Réserve fédérale Perspectives du premier trimestre 2026 : Impact potentiel sur Bitcoin et le marché des cryptomonnaies

Titre original : Fed Q1 2026 outlook : Impact potentiel sur Bitcoin et les marchés crypto

Auteur original : Yashu Gola

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Traduction : Daisy, Firecoin Finance

Si la Réserve fédérale suspend la baisse des taux au premier trimestre 2026 et que la pression inflationniste persiste, le BTC pourrait descendre à 70 000 dollars, et l’ETH à 2 400 dollars.

Points clés :

Une suspension d’action de la Fed pourrait exercer une pression sur les cryptomonnaies, mais la « QE invisible » pourrait atténuer les risques de baisse.

La liquidité est plus importante que la baisse des taux, elle déterminera la tendance du BTC et de l’ETH au premier trimestre 2026.

La Réserve fédérale américaine a réduit ses taux trois fois en 2025, principalement au quatrième trimestre, en raison d’une légère hausse du taux de chômage et de signes plus évidents de refroidissement de l’inflation.

Cependant, la réaction du marché crypto a été contraire à l’intuition. Bitcoin, Ethereum et les principales altcoins n’ont pas rebondi sous une politique dovish, mais ont plutôt été vendus, la capitalisation totale ayant évaporé plus de 1,45 billion de dollars depuis le sommet historique d’octobre.

GRAPHIQUE mensuel de la capitalisation totale du marché crypto. Source : TradingView

Examinons la trajectoire de la politique des banques centrales jusqu’en mars 2026 et leur impact potentiel sur le marché crypto plus large.

Si la Fed suspend la baisse des taux, le Bitcoin et l’Ethereum pourraient chuter davantage

Malgré trois baisses consécutives de 0,25 %, la majorité des membres de la Fed, y compris le président de la Fed de New York, John Williams, ont souligné les risques d’inflation et leur dépendance aux données, sans donner de signal clair pour un assouplissement supplémentaire.

« Je ne pense pas personnellement qu’il y ait une nécessité urgente d’agir davantage en matière de politique monétaire, car je pense que les baisses de taux que nous avons déjà effectuées nous placent dans une très bonne position », a déclaré Williams le 19 décembre, ajoutant :

« Je souhaite voir l’inflation revenir à 2 % sans causer de dommages excessifs au marché du travail. C’est un équilibre. »

Inflation de base aux États-Unis. Source : Bureau of Labor Statistics/Bloomberg

Par conséquent, un CPI de 2,63 % en novembre devrait augmenter la probabilité d’une baisse des taux au premier trimestre 2026.

Cependant, la paralysie historique du gouvernement américain a perturbé la collecte de données par le Bureau of Labor Statistics. Certains économistes, dont Robin Brooks, craignent que cela n’ait potentiellement biaisé la lecture annuelle de l’inflation de novembre.

Source : X

Cette incertitude aide à expliquer pourquoi les cryptomonnaies n’ont pas rebondi ces derniers mois en raison de la seule baisse des taux.

Le directeur général de la plateforme d’échange crypto BTSE, Jeff Mei, indique que si la Fed maintient les taux inchangés tout au long du premier trimestre 2026, le BTC pourrait descendre à 70 000 dollars, et l’ETH à 2 400 dollars.

La « QE invisible » de la Fed pourrait stabiliser les prix des cryptos

Le 1er décembre, la Fed a officiellement mis fin à la réduction de son bilan, en renouvelant intégralement ses obligations arrivant à échéance et ses titres adossés à des hypothèques, afin d’éviter une nouvelle fuite de réserves.

Ensuite, la Fed a lancé des achats de gestion de réserves (RMPs), d’environ 40 milliards de dollars en bons du Trésor à court terme, pour stabiliser les réserves bancaires et atténuer la pression sur le marché monétaire. Certains analystes décrivent cette démarche comme une forme de relâchement quantitatif, ou « QE invisible ».

En comparaison, lors de la période de relâchement quantitatif 2020–2021, le bilan de la Fed augmentait d’environ 800 milliards de dollars par mois, tandis que la capitalisation totale du marché crypto avait explosé de plus de 2,90 billions de dollars.

GRAPHIQUE de la performance mensuelle de la capitalisation totale du marché crypto vs. le bilan de la Fed. Source : TradingView

Si les RMPs se poursuivent à un rythme plus lent jusqu’au premier trimestre 2026, ils pourraient discrètement injecter de la liquidité, soutenir la tolérance au risque sans baisse agressive des taux, et stabiliser les prix des cryptos.

« Cela pourrait faire grimper le Bitcoin à 92 000–98 000 dollars, soutenu par des flux continus vers les ETF dépassant 50 milliards de dollars et par l’accroissement des positions institutionnelles », écrit Mei, ajoutant :

« Ethereum pourrait atteindre 3 600 dollars, bénéficiant des récentes améliorations de la couche 2 et de l’attractivité accrue pour les utilisateurs de DeFi via le staking. »