Ueda Kazuo a lancé une grande offensive. Le gouverneur de la Banque du Japon a récemment adopté un ton exceptionnellement ferme — l'objectif d'inflation de 2% est à portée de main, et la flèche de la hausse des taux est déjà sur la corde.

Lors de la réunion du Conseil de la politique économique et financière, il a donné un signal clair : "Les salaires et les prix sont en hausse modérée, le moment d'atteindre l'objectif approche à grands pas." C'est peut-être sa dernière apparition publique majeure cette année, mais il a envoyé le message politique le plus fort. Plus important encore, le mode de fixation des prix par les entreprises a complètement changé, et l'économie japonaise dit adieu à cette norme de "zéro croissance" qui a duré trente ans.

La semaine dernière, le taux d'intérêt a atteint son plus haut niveau depuis 1995, mais le ton de Ueda indique que ce n'est pas fini. Tant que l'économie progresse comme prévu, un resserrement supplémentaire est inévitable. Le marché retient son souffle — la prochaine hausse des taux pourrait être imminente.

Ce qui est encore plus inquiétant, c'est que le yen a connu une chute brutale la semaine dernière. Cette fois, il a délibérément adopté une position ferme pour stabiliser le marché des changes, et le ministre des Finances, Shunichi Suzuki, a même lancé un avertissement aux spéculateurs — une intervention pourrait intervenir à tout moment. Le Japon détient 13 000 milliards de dollars de réserves de change, mais combien de tours peut-on soutenir avec cet argent lors d'une intervention ? Personne ne peut en être sûr.

De l'autre côté, la Première ministre Sanae Sato fait face à la pression de la crise du coût de la vie — la colère du public et la défaite électorale du Parti libéral-démocrate. Elle appelle les entreprises à augmenter les salaires pour battre l'inflation. Mais la réalité est cruelle : si le yen continue de se déprécier, l'inflation s'aggravera encore, et la Banque centrale pourrait être contrainte d'agir plus tôt que prévu.

C'est un pari risqué. L'économie japonaise pourra-t-elle vraiment sortir de cette période de "zéro croissance" ? La situation est désormais à l'heure du combat décisif.