La Fed vient de réduire à nouveau les taux de 25 points de base. Powell joue la prudence encore une fois, mais voici ce dont personne ne parle.

Nous assistons actuellement à l'émergence de deux économies complètement différentes. L'IA n'est plus simplement un mot à la mode technologique - elle divise littéralement l'histoire de la croissance américaine en deux. Certains secteurs connaissent une réussite absolue grâce aux gains d'automatisation, tandis que d'autres sont bloqués en neutre. Ce n'est pas votre cycle économique habituel.

Le coup de fouet de la productivité dû à la mise en œuvre de l'IA est réel, mais il est concentré. Cela crée une dynamique étrange où les données globales n'en disent pas beaucoup. Vous avez des entreprises utilisant l'IA qui voient leur marge s'élargir de manière presque injuste, tandis que les opérations traditionnelles peinent à surmonter les mêmes vieux défis.

Et voici la vision contrarienne qui met les gens mal à l'aise : les meilleures opportunités d'achat apparaissent souvent lorsque les marchés atteignent de nouveaux sommets, et non lorsque tout s'effondre. Tout le monde est programmé pour attendre la correction, mais ce n'est pas ainsi que se construit la richesse générationnelle. Lorsque des mutations fondamentales se produisent - comme cette transformation de l'IA que nous observons - les anciens niveaux de prix deviennent insignifiants.

La baisse de taux donne plus de carburant, l'IA stimule les véritables gains de productivité, et la plupart des gens continueront à attendre un repli qui pourrait ne jamais arriver. Une configuration classique.