Observation du marché crypto

Perspectives hebdomadaires du marché : Reprise généralisée sur les cryptos — simple rebond temporaire ou premier signal d’un retournement majeur ?

Après plusieurs semaines de pression baissière persistante et de pessimisme ambiant, le marché des cryptomonnaies a enfin connu un rebond généralisé. Mais une question cruciale domine les discussions des investisseurs : cette hausse n’est-elle qu’un simple rebond technique dans une tendance baissière plus large, ou bien le premier véritable signe d’un changement structurel vers un nouveau cycle haussier ?
Pour y répondre, nous analysons l’environnement actuel sous trois angles stratégiques : le contexte macroéconomique, la performance des actifs leaders et les fondamentaux on-chain.

I. La pression macroéconomique se relâche, l’appétit pour le risque revient timidement

Le moteur principal de ce rebond est l’amélioration visible de l’atmosphère macroéconomique mondiale.

1. Changement dans les anticipations de taux
Les anticipations des marchés concernant la politique monétaire de la Fed ont fortement évolué. Les données CME FedWatch montrent que les traders attribuent désormais près de 90 % de probabilité à une baisse de taux en décembre, contre environ 30 % il y a quelques semaines. Cette tonalité dovish a fait reculer à la fois le dollar américain et les rendements des bons du Trésor, ce qui détend indirectement les conditions de liquidité pour les actifs risqués mondiaux, y compris le Bitcoin.

2. La confiance se stabilise progressivement
L’indice Crypto Fear & Greed est sorti de la zone de « peur extrême » où il stagnait depuis plusieurs semaines. La panique liée à l’incertitude géopolitique et à la volatilité macroéconomique s’estompe, permettant à la confiance de se réinstaller lentement.

3. Premiers signes d’inversion des flux institutionnels
Après plusieurs semaines de sorties continues, les produits d’investissement crypto européens enregistrent enfin de modestes entrées de capitaux. Si l’ampleur reste limitée, cela marque néanmoins un tournant important : la pression vendeuse institutionnelle se relâche, et les capitaux pourraient commencer à se repositionner à la hausse.

II. Les actifs leaders rebondissent, mais les résistances structurelles demeurent

Le comportement du BTC et de l’ETH reste l’indicateur le plus fiable de la solidité fondamentale du marché.

Bitcoin (BTC)
Depuis son récent creux proche de 80 000 $, le BTC a rebondi de plus de 15 %, retrouvant la zone des 91 000 $. Le seuil des 80 000 $ fait désormais office de support technique et psychologique solide.
Cependant, la zone des 98 000–100 000 $ demeure une résistance critique pluriannuelle. Tant que le Bitcoin ne franchit pas et ne stabilise pas au-dessus de cette zone, le marché privilégie l’hypothèse d’un simple rebond technique plutôt qu’un vrai retournement structurel.

Ethereum (ETH)
L’ETH a reconquis le seuil des 3 000 $ et se stabilise autour de 3 200 $, apaisant l’anxiété des marchés. Son rebond a été soutenu par la réussite de la mise à niveau Fusaka, qui a renforcé la conviction des investisseurs sur l’efficacité et la valeur à long terme d’Ethereum.
Si l’ETH parvient à consolider au-dessus de 3 200 $ et à progresser vers 3 500 $, cela renforcerait significativement la dynamique haussière globale.

III. Les fondamentaux on-chain deviennent constructifs, l’accumulation smart money s’intensifie

Les indicateurs on-chain révèlent des dynamiques de marché plus profondes, souvent invisibles dans la simple action des prix.

1. Liquidité stablecoin en hausse
Tout au long de la baisse de novembre, les principales stablecoins ont vu leur offre croître d’environ 1,3 milliard de dollars, signe de capitaux en attente d’opportunités. Récemment, une partie de cette liquidité est revenue sur les plateformes d’échange, indiquant un passage de la prudence à une reprise progressive de l’exposition.

2. Confiance accrue dans le réseau Ethereum
Le staking d’ETH continue d’augmenter, approchant désormais les 30 % de l’offre totale. Cela traduit une confiance durable dans la sécurité à long terme et l’utilité économique du réseau, démontrant un socle de détenteurs de plus en plus engagé.

3. Accumulation des baleines et stabilité des détenteurs long terme
Les adresses actives on-chain pour le BTC comme pour l’ETH repartent à la hausse. Les portefeuilles « baleines » ont discrètement accumulé pendant les phases de prix bas, tandis que les détenteurs de long terme restent fermes avec très peu de redistribution.
Un tel comportement synchronisé précède souvent la formation de creux majeurs et signale la présence d’une accumulation stratégique par des capitaux informés.

Jugement global : Réparation structurelle en cours, mais retournement complet non confirmé

Le marché crypto entre indéniablement dans une phase de stabilisation et de réparation structurelle. La pression macroéconomique s’est allégée, les actifs majeurs ont récupéré des seuils clés et les métriques on-chain reflètent une participation long terme confiante, non un mouvement de sortie.
Cependant, il serait prématuré d’affirmer un retournement confirmé. Un changement de tendance durable nécessite :

• Une cassure décisive du Bitcoin au-dessus de la résistance des 100 000 $
• Des entrées constantes de la part des institutionnels et des grands allocateurs
• Une confirmation que la perspective de baisse des taux se concrétise dans les données économiques réelles, et non dans les seules attentes

Le pic de peur de la correction récente semble derrière nous, et la dynamique de rebond reste en place. Le marché traverse toutefois encore une phase de transition délicate. Pour l’instant, l’interprétation la plus prudente est celle d’une consolidation de fond de range et d’une reprise structurelle.
L’évolution des prix au cours des une à deux prochaines semaines — en particulier à mesure que le BTC s’approche de sa zone de résistance critique — déterminera s’il s’agit du début d’un nouveau cycle haussier ou simplement d’un rallye de survente au sein d’une tendance macro baissière plus large.