Podcast Ép.252 : Réalisation de l’« ICO anti-rug pull »… MetaDAO, un défi pour le marché des capitaux on-chain avec des droits des investisseurs hardcodés

Source : TokenPost Titre original : Podcast Ep.252 — Réalisation d’une « ICO anti-rug pull »… MetaDAO, défi du marché des capitaux on-chain avec droits des investisseurs codés en dur Lien original :

MetaDAO a repensé la structure des ICO cryptos grâce à un mécanisme automatisé de création de marché basé sur la futarchie, alignant efficacement la protection des investisseurs et l’accumulation de valeur du token. Il s’agit d’une tentative permettant d’éviter les rug pulls et de faire évoluer le marché des capitaux vers l’on-chain.

En octobre 2025, le podcast, né d’une réflexion sur le marché de l’investissement dans les startups crypto, aborde cette fois le thème « MetaDAO : expérimentation de l’ICO anti-rug pull et du marché des capitaux on-chain ». La problématique centrale est celle du déséquilibre de l’environnement actuel d’investissement crypto, caractérisé par une faible liquidité et une FDV(capitalisation totalement diluée) élevée. Il a été souligné que, hormis Bitcoin, la plupart des projets ne fournissent pas réellement de flux de revenus aux investisseurs, laissant subsister les risques de rug pull et une structure monétaire dominée par les VC.

En réalité, dans de nombreux projets crypto, les revenus reviennent à la fondation off-chain ou à l’équipe, tandis que les détenteurs de tokens sont totalement exclus de l’accumulation de valeur, révélant un paradoxe structurel. Les dispositifs de protection des investisseurs sont souvent inexistants ou faibles, et même les tokens de gouvernance fonctionnent parfois indépendamment des revenus du protocole. Il n’est pas rare que des politiques de distribution de revenus ne soient jamais mises en œuvre, même après plusieurs années, ou que les détenteurs ne puissent revendiquer aucun droit.

C’est dans cette optique qu’est apparu MetaDAO. Issu d’une expérimentation on-chain basée sur la futarchie(Futarchy), MetaDAO est aujourd’hui une plateforme ICO dotée d’un mécanisme anti-rug pull, évoluant vers un marché des capitaux Internet automatisé(Internet Capital Market). L’essentiel réside dans la structure du AMM futarchique(système automatisé de création de marché) de MetaDAO, qui impose le financement et la gouvernance. Les tokens des projets sont associés à l’USDC, et les frais sont répartis équitablement entre la trésorerie META et celle du projet. Toutes les procédures sont prédéfinies on-chain, empêchant le fondateur de déplacer les fonds à sa guise et garantissant aux investisseurs un droit de rachat sous certaines conditions.

Actuellement, MetaDAO, basé sur l’écosystème Solana, a enregistré un volume de transactions d’environ 147 millions de dollars et généré 370 000 dollars de revenus de frais. Ces profits sont accumulés dans la trésorerie contrôlée par les détenteurs de META, créant une structure où les investisseurs peuvent participer équitablement à chaque lancement de projet selon des règles prédéfinies. Notamment, le projet Umbra a enregistré une sursouscription de 207 fois et un prix multiplié par 7, prouvant que MetaDAO peut concevoir un nouveau modèle de profit basé sur la « traçabilité ascendante » dans les ICO structurées.

Selon les analyses des instituts de recherche, MetaDAO est actuellement la seule infrastructure d’investissement crypto alignant droits des détenteurs et distribution des revenus du protocole à travers un « mécanisme codé en dur ». Contrairement aux launchpads blockchain ou aux plateformes de trading à revenu fixe, MetaDAO ne s’appuie pas uniquement sur l’argument DAO, mais intègre la protection réelle de l’utilisateur dès la conception. De plus, le AMM futarchique de MetaDAO offre des outils de gestion des risques tels que le rachat automatique et la limitation des dépenses, ouvrant la voie à un investissement discipliné dans un marché spéculatif.

Cependant, malgré cette innovation structurelle, des experts avertissent que la liquidité de META reste faible, que le token n’est pas listé sur les principaux exchanges, et que les baleines n’ont pas encore d’incitations suffisantes à s’impliquer, ce qui représente toujours un risque significatif. Si le rythme de lancement de nouveaux projets ralentit ou si MetaDAO perd son statut de leader ICM, la prime de confiance pourrait s’effondrer. Néanmoins, le modèle de lancement structuré permet de réduire le contrôle des VC et d’offrir aux utilisateurs une véritable stratégie de sortie, ouvrant une nouvelle voie d’évolution pour les ICO.

MetaDAO pourra-t-il réaliser un marché des capitaux basé sur la confiance dans un monde décentralisé ? Dans un environnement tokenomics en mutation, il reste à voir si les ICO pourront s’imposer comme une véritable infrastructure d’investissement.