Alors que tout le monde se demandait encore qui serait le prochain président de la Fed sous Trump, il a directement clarifié la situation à la Maison Blanche : « Notre prochain président est parmi nous, merci Kevin. » — Toutes les caméras se sont alors braquées sur Kevin Hassett, cet économiste de 63 ans, au sourire doux et aux cheveux grisonnants.

À cet instant, Wall Street s’est immédiatement enflammée. Les marchés de prédiction ont propulsé la probabilité d’accession de Hassett à 86 %. Le Bitcoin a bondi de plus de 6 % en une nuit, les contrats à terme sur actions américaines ont exulté, tandis que le dollar était impitoyablement vendu. 2026 n’a même pas commencé que c’est déjà la folie.

I. Qui est vraiment Hassett ? Pourquoi tout le monde le considère-t-il comme le « dieu de la baisse des taux » ?

Ne l’imaginez pas comme un populiste déchaîné. Hassett est titulaire d’un doctorat de l’Université de Pennsylvanie, il a été économiste interne à la Fed, chercheur résident à l’AEI (American Enterprise Institute), et président du CEA (Council of Economic Advisers) lors du premier mandat de Trump. Auteur d’une douzaine d’ouvrages académiques, il fut l’âme de la réforme fiscale de 2017.

Trois mots résument son ADN :

Ultra-libéral côté offre (baisse d’impôts, dérégulation, rendre confiance aux investisseurs)
Obsédé par les taux bas (a publiquement déclaré que « la Fed a trop et trop bêtement relevé ses taux »)
Cerveau économique le plus fiable de Trump (fidélité maximale)

Il n’est pas là pour sauver le marché, mais pour « mettre le feu » : utiliser baisses de taux et réductions d’impôts pour doper la croissance américaine au niveau désiré par Trump.

Première phase : l’euphorie à court terme (premier semestre 2026) Si Hassett prend ses fonctions en mai 2026, les marchés anticiperont six mois à l’avance :

Des baisses de taux plus rapides et plus fortes qu’à l’époque Powell
Chèques « à tous les Américains » version Trump + deuxième vague de baisses d’impôts
Actions, cryptos, immobilier, matières premières : tout s’envole La communauté Bitcoin est déjà en liesse : « C’est le président de la Fed le plus crypto-friendly de l’histoire ! »

Deuxième phase : fissures à moyen terme (deuxième semestre 2026–2027) L’argent devient trop facile à emprunter, mais l’inflation repart discrètement. Le déficit budgétaire dépasse déjà 30 000 milliards, le bilan de la Fed n’est pas encore réduit. Aussi dovish soit Hassett, la marge de manœuvre reste bien plus étroite qu’en 2020. Le marché commence à se demander : « Cette fois, l’atterrissage en douceur, est-il encore possible ? »

Troisième phase : le pari ultime (2027–2028) Soit la réforme de l’offre fonctionne, la productivité américaine explose, l’inflation est maîtrisée, Trump et Hassett écrivent l’histoire. Soit l’inflation dérape, la Fed doit relever brutalement ses taux, les bulles explosent, et la correction est plus violente qu’en 2008.

Le FOMC compte 12 votes, le président n’en a qu’un, 7 gouverneurs au mandat de 14 ans, 5 présidents régionaux tournants : tout est pensé pour résister au pouvoir présidentiel. À court terme, ce pare-feu peut effectivement contenir les ardeurs « instrumentalisatrices » de Hassett.

« Effet président de l’ombre » : dès à présent, le marché anticipe les volontés de Trump, plus que les données.
Le président fixe l’ordre du jour et prend la parole : il peut influencer subtilement les anticipations du comité.
Le point clé : le pouvoir de nomination du président. Quatre sièges vacants au conseil des gouverneurs ; Trump, en quatre ans, peut renouveler la majorité du FOMC et le façonner à son image.

Le précédent le plus cruel de l’histoire : Arthur Burns sous Nixon, FOMC en place… Résultat ? Stagflation des années 1970, inflation à 14 %, dollar effondré. Le pare-feu existe, mais si la tempête est trop forte, il vacille.

2026, c’est le « bonheur assuré ». Mais ce sera plutôt une Ferrari sans freins : Trump au volant, Hassett sur l’accélérateur. Deux choix :

Attachez votre ceinture et foncez avec eux — surpondérez valeurs de croissance, Bitcoin, immobilier, or, et profitez à fond de l’euphorie 2026.
Descendez avant le crash — gardez du cash, achetez des TIPS, diversifiez sur des actifs tangibles, et attendez le mur.