Bitcoin : Michael Saylor en négociation d'urgence avec MSCI pour sauver sa stratégie

Source : CoinTribune
Titre original : Bitcoin : Michael Saylor en négociation d’urgence avec MSCI pour sauver Strategy
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Un géant du Bitcoin face à une tempête institutionnelle

Michael Saylor, figure emblématique du Bitcoin et président de Strategy, se trouve aujourd’hui au cœur d’une négociation cruciale avec MSCI, le géant mondial des indices boursiers. En jeu : l’avenir même de l’entreprise au sein des indices MSCI USA et MSCI World, dont elle fait actuellement partie.

La menace d’une exclusion pèse lourdement en raison d’un bilan jugé trop volatil, conséquence directe de son exposition massive au Bitcoin. Pour MSCI, cette volatilité compromet la stabilité attendue des entreprises présentes dans ses indices, tandis que pour Saylor, il s’agit d’un véritable combat existentiel.

Les enjeux dépassent largement le cadre de Strategy. Une sortie de l’indice pourrait déclencher des sorties de capitaux estimées à 2,8 milliards de dollars. Et si d’autres fournisseurs d’indices suivaient, l’impact global pourrait atteindre 8,8 milliards de dollars. Mais Saylor, fidèle à son style provocateur, conteste vigoureusement ces chiffres, qualifiant les estimations « d’approximatives » et potentiellement « biaisées ».

Le double visage de la stratégie Bitcoin de Saylor

Depuis 2020, Strategy s’est imposée comme la première entreprise cotée à convertir sa trésorerie en Bitcoin. Une manœuvre audacieuse, saluée à l’origine, mais qui devient aujourd’hui une arme à double tranchant.

Quand le Bitcoin grimpe, l’action MSTR agit comme un levier spéculatif, multipliant les gains. Mais lorsque le marché se retourne, la chute est brutale. La récente baisse de 10 % du Bitcoin a suffi à déclencher une nouvelle vague de ventes, plongeant l’action dans une spirale de -60 % depuis juillet.

Les critiques sont nombreuses. Certains investisseurs voient dans les récentes actions contre l’entreprise une attaque coordonnée contre la stratégie de Saylor. D’autres y perçoivent la matérialisation d’un risque structurel : celui d’une société étroitement liée à un actif ultra-volatil.

Saylor, cependant, reste imperturbable. « Si le Bitcoin chute de 30 % ou 40 %, notre action fera pire, c’est mathématique », a-t-il admis avec une lucidité presque stoïque. Mais derrière ce fatalisme apparent, le milliardaire joue une partie d’échecs avec les institutions, misant sur la résilience de la cryptomonnaie reine.

Entre pertes anticipées et foi inébranlable

Le constat est brutal : Strategy anticipe jusqu’à 5,5 milliards de dollars de pertes en 2025 si le Bitcoin reste sous les 100 000 dollars. Face à ce scénario, l’entreprise a vendu une partie de ses actifs pour constituer une réserve de trésorerie de 1,44 milliard de dollars, destinée à honorer ses dividendes et sa dette. Une manœuvre jugée défensive par les analystes, mais présentée par Saylor comme une stratégie de survie à court terme.

Malgré la tempête, l’homme ne fléchit pas. Loin de réduire son exposition, il a racheté 130 Bitcoin supplémentaires (BTC), portant la trésorerie de Strategy à 650 000 BTC, valorisés environ $59 milliard. Un geste presque symbolique, mais qui envoie un message clair : Saylor reste convaincu que le Bitcoin n’a pas encore dit son dernier mot.

Le récent sursaut du Bitcoin, en hausse de 6,5 % sur 24 heures à 92 998 dollars, offre un léger répit à Saylor et Strategy, alors que la pression de MSCI et des marchés institutionnels demeure palpable. Pourtant, derrière cette embellie temporaire, une question ne cesse de grandir : le Bitcoin est-il sous-évalué aujourd’hui, alors que certains estiment que sa véritable valeur pourrait approcher les 270 000 dollars ? Si une telle perspective venait à se concrétiser, cela renforcerait la stratégie audacieuse de Strategy tout en mettant en lumière l’écart croissant entre la vision des partisans du Bitcoin et la prudence encore rigide des grandes institutions financières comme MSCI.