Pourquoi la nouvelle vague de politiques tarifaires américaines rend-elle le marché aussi nerveux ?

La récente augmentation des droits de douane a directement semé la panique dans le cercle des investisseurs. Pour faire simple, une fois que les droits de douane entrent en vigueur, ils ne touchent pas qu’un seul secteur — ils vont redéfinir les anticipations du marché à plusieurs niveaux.

Premièrement, il y a la transmission des coûts. Lorsque le coût des importations augmente pour les entreprises, elles doivent soit réduire leurs marges bénéficiaires, soit répercuter la hausse sur les consommateurs, ce qui est pénalisant dans les deux cas. Ensuite, il y a la pression de réorganisation des chaînes d’approvisionnement : de nombreuses entreprises implantées à l’international doivent refaire leurs calculs, et cette incertitude est ce qui inquiète le plus les marchés financiers.

Mais le plus crucial, c’est la contagion de l’émotion. Dès que les barrières commerciales se dressent, les anticipations de liquidité mondiale se resserrent, et les actifs risqués sont les premiers touchés. Le marché crypto, en tant que classe d’actifs très volatile, est particulièrement sensible à ce type de variables macroéconomiques — dès que le sentiment de fuite vers la sécurité s’installe, la pression vendeuse peut surgir immédiatement.

Donc, cette vague de panique est essentiellement une façon pour le marché de pricer l’incertitude politique.