Les mouvements de gros capitaux sur Hyperliquid sont assez intéressants ces derniers temps.

Jetons d’abord un œil aux données : la taille des positions détenues par les baleines sur la plateforme atteint actuellement 4,407 milliards de dollars, avec un ratio long/short tombé à 0,89 — les vendeurs à découvert prennent clairement l’ascendant. Plus précisément, les positions longues représentent 2,073 milliards (47,04 %) et les positions courtes 2,334 milliards (52,96 %). Le P&L non réalisé est encore plus parlant : les longues affichent une perte non réalisée de 66,212 millions de dollars, tandis que les shorts engrangent un gain non réalisé de 190 millions de dollars.

Le cas le plus emblématique est celui de l’adresse 0x9eec..ab. Ce trader a pris une position longue avec un effet de levier de 15x sur l’ETH au prix de 3 201,03 dollars, et il affiche désormais une perte latente de 7,5461 millions de dollars — un exemple quasi scolaire de faux pas sur un repli de marché.

En réalité, le sentiment du marché se lit déjà dans ces chiffres. Même des comptes avec autant de fonds n’arrivent pas à tenir ; on imagine bien la situation des participants lambda. Dans le contexte actuel d’un tel affrontement longs/shorts, le choix du levier et de la direction est plus crucial que jamais.