La Suisse vient de lancer une balle courbe à sa banque centrale. L’inflation de novembre ? Complètement plate. Aucun mouvement.

Ce n’était pas ce qu’espéraient les décideurs. La Banque nationale suisse marche sur une corde raide, tentant de maintenir la stabilité des prix sans étouffer la croissance économique. Désormais, elle se retrouve face à des données d’inflation stagnantes qui compliquent sa prochaine décision.

Le fait est que lorsque l’inflation s’arrête de façon inattendue, cela signale une faiblesse sous-jacente. Les dépenses des consommateurs pourraient ralentir plus vite que prévu. La confiance des entreprises pourrait vaciller. Pour un pays qui fait de la stabilité économique sa fierté, le timing est délicat.

Qu’est-ce que cela signifie pour les marchés ? Les banques centrales du monde entier réajustent leurs stratégies. Une inflation stagnante retarde souvent les ajustements de taux, ce qui a des répercussions sur les devises, les obligations et les actifs à risque. Les traders crypto devraient surveiller cela de près—l’incertitude macroéconomique de ce type a tendance à provoquer de la volatilité sur l’ensemble des marchés.

La situation suisse n’est pas isolée. C’est un point de données supplémentaire qui montre à quel point la reprise économique est devenue imprévisible. Les banquiers centraux du monde entier réalisent que leurs manuels doivent être constamment réécrits.