HumidiFi ($WET) fait ses grands débuts aujourd'hui : comment le plus grand DEX dark pool de Solana lance son émission de jetons via Jupiter

Le 3 décembre, à 10h00 (heure de l’Est des États-Unis), la dark pool décentralisée HumidiFi, issue de l’écosystème Solana, a officiellement lancé l’émission de son token natif WET via la plateforme DTF de Jupiter. Cette émission marque non seulement une étape importante dans le développement de HumidiFi, mais représente également le tout premier projet de lancement de jeton sur la plateforme Jupiter DTF.

Selon les dernières données de DeFiLlama, le volume d’échange de HumidiFi sur les dernières 24 heures a atteint 1,048 milliard de dollars, se hissant ainsi en tête du classement des DEX de l’écosystème Solana et représentant environ 30 % de l’ensemble du volume d’échange des DEX sur Solana. Alors que les DEX traditionnels font face à des problèmes de slippage et d’attaques MEV, cette plateforme spécialisée dans le trading en dark pool s’est imposée en seulement six mois.

01 Contexte du projet : Comment le trading en dark pool redéfinit le paysage des DEX

Le dilemme traditionnel du trading crypto réside dans la contradiction entre transparence et protection de la vie privée. Sur les DEX classiques, les ordres des utilisateurs sont entièrement exposés sur le registre public, les rendant vulnérables aux attaques MEV et au front-running. HumidiFi a été conçu précisément pour résoudre ce problème.

En tant que DEX “dark pool”, HumidiFi fonctionne via un mécanisme de liquidité privée : les transactions de grande taille des utilisateurs ne sont pas exposées sur la chaîne, mais sont appariées en back-end via des agrégateurs. Ce modèle permet aux institutions ou aux gros porteurs d’exécuter des ordres de plusieurs centaines de millions de dollars sans craindre d’impact sur les prix ni que leurs intentions soient anticipées par d’autres traders.

Zhao Changpeng a déjà déclaré publiquement : “Je pense que c’est peut-être le bon moment pour lancer une plateforme de trading décentralisée perpétuelle en dark pool.” Il a également expliqué que sur les plateformes perpétuelles avec liquidations, la visibilité des ordres est un problème encore plus grave.

02 Position sur le marché : le champion caché de l’écosystème Solana

Bien que HumidiFi soit relativement discret auprès du grand public, sa performance sur le marché est remarquable. Selon les données publiées par Gate Plaza, la plateforme représente à elle seule 35 à 40 % de toutes les transactions spot on-chain du réseau Solana.

Encore plus impressionnant, dans la catégorie des market makers automatiques propriétaires, la part de marché de HumidiFi dépasse 60 %, avec un volume quotidien stable autour de 1,1 milliard de dollars.

Ces chiffres montrent que le modèle de trading en dark pool est largement reconnu par le marché. Dans l’écosystème Solana, la part de marché du modèle Prop AMM est passée de moins de 10 % à 75 % en un an, créant un environnement favorable à l’ascension de HumidiFi.

03 Tokenomics : Soutien de la valeur et modèle de répartition du WET

L’offre totale du token WET de HumidiFi est de 1 milliard d’unités, réparties comme suit :

Le token WET n’est pas uniquement un jeton de gouvernance pour l’écosystème HumidiFi, il possède également une utilité réelle. Les détenteurs peuvent staker leur WET pour recevoir un cashback sur les frais de transaction. Le système HumidiFi applique automatiquement une remise sur les frais en fonction du niveau de staking on-chain de l’utilisateur.

04 Détails de l’ICO : Feuille de route en trois phases

Cette ICO de HumidiFi adopte une stratégie par phases avec une tarification différenciée, selon le schéma suivant :

La première phase s’adresse aux utilisateurs Wetlist (utilisateurs existants de HumidiFi, contributeurs actifs et membres de la communauté Discord), à partir du 3 décembre à 23h00 (heure de Pékin), avec 60 millions de WET alloués, soit 6 % de l’offre totale, au prix unitaire de 0,05 USDC, valorisation totalement diluée de 50 millions de dollars.

La deuxième phase concerne les stakers de JUP, à partir du 4 décembre à 11h00 (heure de Pékin), avec 20 millions de WET alloués, soit 2 % de l’offre totale, au même prix de 0,05 USDC. Les plafonds de souscription sont déterminés selon le staking pondéré dans le temps de JUP depuis juillet, allant de 200 USDC à 10 000 USDC.

La troisième phase est la vente publique, à partir du 4 décembre à 23h00 (heure de Pékin), avec 20 millions de WET alloués, soit 2 % de l’offre totale, au prix de 0,069 USDC, portant la valorisation totalement diluée à 69 millions de dollars, avec un plafond individuel de 1 000 USDC.

Toutes les phases fonctionnent sur la base du premier arrivé, premier servi, et les phases de whitelist étant déjà sursouscrites, une vente rapide est attendue.

05 Architecture technique : fonctionnement d’une dark pool on-chain protectrice de la vie privée

Le cœur technique de HumidiFi réside dans son architecture de “dark pool”. Contrairement aux AMM à produit constant classiques, HumidiFi adopte un mécanisme de market making actif. Un moteur de pricing off-chain extrait en continu des données des CEX et DEX, et ajuste dynamiquement les spreads et l’inventaire via une logique propriétaire non open source.

Les ordres sont appariés en privé avant le règlement on-chain, ce qui réduit considérablement le risque de MEV et de front-running. Pour les utilisateurs effectuant de gros ordres, cela signifie une expérience avec quasi zéro slippage et une protection contre les attaques sandwich.

HumidiFi est intégré à tous les principaux agrégateurs de Solana, dont Jupiter, DFlow, Titan et OKX Router, assurant ainsi une large couverture au sein de l’écosystème.

06 Perspectives de marché : analyse comparative et potentiel de valorisation

D’un point de vue valorisation, l’ICO de HumidiFi fixe la valorisation totalement diluée entre 50 et 69 millions de dollars. Comparé à des projets similaires, cette valorisation apparaît relativement conservatrice.

Par exemple, la valorisation totalement diluée du DEX dark pool Aster sur BNB Chain atteint 8,36 milliards de dollars. Même au sein de l’écosystème Solana, l’ancien DEX Raydium affiche une valorisation totalement diluée de 600 millions de dollars, alors que la part de marché de HumidiFi a déjà dépassé celle de Raydium.

Le trader réputé 0xSun commente : “Après la publication du Tokenomics le 1er, pas mal de FUD car seulement 10 % des tokens alloués à l’ICO… Mais l’annonce suivante d’un FDV à 69M pour le lancement, soit une market cap en circulation de 15,9M, combinée à la nouvelle de cotation sur Coinbase, remet l’accent sur l’attractivité du projet.”

À noter : l’émission du token HumidiFi est entièrement communautaire, sans allocation à des investisseurs institutionnels, ce qui est plutôt rare dans un contexte actuel dominé par les préventes et les lancements à haute FDV.

07 Risques à considérer : Points essentiels avant d’investir

Bien que les fondamentaux de HumidiFi soient solides, les investisseurs potentiels doivent rester attentifs à plusieurs risques. Le modèle tokenomics montre que jusqu’à 90 % de l’offre de tokens est contrôlée par l’équipe, la fondation et l’écosystème, avec seulement une petite partie débloquée au TGE.

Le projet repose sur un système propriétaire unique, ce qui expose à des risques de smart contract et de contrepartie. Par ailleurs, la vente fonctionne selon un mécanisme de “surallocation, premier arrivé premier servi”, ce qui pourrait entraîner une forte concurrence sur le gas on-chain, rendant la souscription difficile pour les utilisateurs ordinaires.

La volatilité de l’ensemble de l’écosystème Solana est également un facteur à prendre en compte, même si HumidiFi a déjà prouvé la résilience de son produit dans diverses conditions de marché.

Perspectives d’avenir

Après la fin de l’émission, le token WET sera listé sur les principales plateformes d’échange. Dès le 3 décembre, les utilisateurs pourront consulter les prix et les données de trading du WET sur la plateforme Gate.

La performance du WET à son lancement testera non seulement la reconnaissance de la valeur de HumidiFi, en tant que plus grand DEX de Solana, mais pourrait aussi donner le ton pour les futurs lancements sur la plateforme Jupiter DTF.

À l’heure où le marché crypto cherche de nouvelles narrations, ce projet qui répond à de réels problèmes de trading et a déjà prouvé son adéquation produit-marché, entame discrètement sa phase de découverte de valeur.