Glassnode : le Bitcoin absorbe $732B alors que les RWA tokenisés atteignent 24 milliards de dollars

Le dernier cycle du Bitcoin se caractérise par des flux institutionnels plus importants, une liquidité tirée par les ETF et $24B dans les actifs réels tokenisés (RWA), avec une volatilité quasiment réduite de moitié alors que $732B de nouveaux capitaux entrent sur le marché.

Résumé

• Glassnode estime que le Bitcoin a absorbé environ $732B de nouveaux capitaux lors de ce cycle, tandis que la volatilité réalisée sur un an a chuté de près de 50 %.​
• Les actifs réels tokenisés sont passés de $7B à $24B en un an, alors que les fonds de pension, hedge funds et entreprises recherchent une exposition on-chain via des produits réglementés.​
• Les rails ETF, une liquidité plus profonde et un market making actif ont déplacé les flux vers l’infrastructure traditionnelle, resserrant les spreads et atténuant les fluctuations extrêmes du prix spot.

Le cycle de marché actuel du Bitcoin a montré une participation institutionnelle accrue et une volatilité réduite, les actifs réels tokenisés atteignant $24 milliards, selon des données publiées par la société d’analyse blockchain Glassnode.

Glassnode et Fasanara Capital ont déclaré dans leur rapport Q4 Digital Assets que la structure du marché s’était modifiée à mesure que les investisseurs institutionnels augmentaient leur présence dans le secteur des crypto-monnaies.

Le rapport estime que le Bitcoin a absorbé environ $732 milliards de nouveaux capitaux au cours de ce cycle, accompagnés d’un déclin significatif de la volatilité. La volatilité réalisée sur un an a baissé de près de moitié, selon le rapport.

Le Bitcoin se stabilise selon Glassnode

Le Bitcoin (BTC) a réglé environ 6,9 billions de dollars au cours des 90 derniers jours, le plaçant à un niveau comparable aux processeurs de paiement Visa et Mastercard, selon Glassnode. L’entreprise note que le Bitcoin et les stablecoins continuent de dominer les transferts de valeur sur les registres publics malgré une activité croissante vers les fonds négociés en bourse et les canaux de courtage.

Selon le rapport, les flux de capitaux vers les ETF ont modifié la manière dont les investissements entrent et sortent de la classe d’actifs. L’adoption de véhicules d’investissement réglementés a dirigé d’importants volumes via l’infrastructure traditionnelle des marchés, contribuant à des conditions de liquidité plus stables et réduisant la fréquence des fortes variations de prix sur le marché spot.

Les actifs réels tokenisés sont passés de $7 milliards à $24 milliards en un an, marquant une adoption institutionnelle significative, selon les données. Les fonds tokenisés gagnent du terrain à mesure que les gestionnaires d’actifs explorent de nouveaux modèles de distribution et que les investisseurs recherchent un accès simplifié aux instruments traditionnels, précise le rapport.

La croissance des RWA tokenisés reflète l’intérêt des fonds de pension, hedge funds et entreprises à obtenir une exposition on-chain sans prendre de positions directionnelles sur les principales crypto-monnaies, selon Glassnode. Le segment a attiré des flux constants jusqu’en 2025 alors que les plateformes renforcent l’infrastructure de conservation, de conformité et de règlement, indique l’entreprise.

Glassnode rapporte que la structure du marché est devenue plus importante et a montré une volatilité réduite. L’entreprise décrit le marché comme évoluant avec moins d’extrêmes par rapport aux cycles précédents, citant une liquidité plus profonde et une part accrue des flux institutionnels sur les marchés dérivés, spot et dans les données on-chain.

Les stablecoins continuent de jouer le rôle de principal pont entre les marchés traditionnels et numériques, la demande de règlement restant importante sur les plateformes centralisées comme décentralisées, selon le rapport. Cette structure à double rail est devenue une caractéristique permanente de l’écosystème, indique le rapport.

La demande pour les ETF a attiré davantage d’activité de market making et d’arbitrage de la part d’acteurs traditionnels, resserrant les spreads et réduisant les distorsions de prix lors des ventes massives, selon Glassnode. L’entreprise précise que cette dynamique a contribué à rendre le marché plus résilient que lors des cycles précédents.

Les analystes s’attendent à ce que l’implication institutionnelle augmente à mesure que les fonds tokenisés atteignent une adoption plus large, selon le rapport. Glassnode qualifie le cycle actuel de tournant dans la composition du marché, avec des flux institutionnels plus importants, une volatilité réduite et une croissance rapide des RWA tokenisés, indiquant que le secteur entre dans une phase structurellement plus mature.