Aujourd'hui, le ton du marché a changé de façon assez soudaine. Hier encore, les écrans étaient remplis de panique à propos de la hausse des taux d'intérêt au Japon, et aujourd'hui, c'est une euphorie collective — pour faire simple, cette reprise reste l'expression de la même émotion, mais ce qui est plus crucial, c'est l'intervention soudaine de la Fed : elle a injecté 1,35 milliard de dollars dans le système bancaire via des prises en pension au jour le jour.

Comment comprendre cela ? Pour le dire crûment, la banque centrale a injecté des liquidités sur le marché, et le montant est conséquent, donc tout le monde s'emballe.

Pour être un peu plus sérieux, les « prises en pension au jour le jour » sont exactement ce que leur nom indique : l'argent est prêté aujourd'hui et doit être remboursé le lendemain, c'est l'opération inverse du reverse repo. Mais le problème, c'est que ces informations fragmentées changent tous les jours. Comme je l'ai déjà dit, la hausse des taux au Japon semblait être une grosse bombe, mais à mesure que de nouvelles pièces du puzzle apparaissent, il semble que l'impact ne soit finalement pas si dramatique.

Pour être honnête, il n'y a vraiment pas beaucoup de personnes sur le marché capables de décomposer toute cette logique macroéconomique pour l'expliquer clairement, de manière à ce que le grand public puisse comprendre — c'est un vrai travail de fond.