Le rendement des obligations gouvernementales à 10 ans du Japon vient de grimper à 1,870 %. Ce n'est pas un mouvement massif, mais cela mérite d'être surveillé.

Pourquoi cela importe-t-il ? La hausse des rendements des actifs refuges traditionnels comme les obligations japonaises signale souvent un changement de sentiment de risque sur les marchés mondiaux. Lorsque les rendements augmentent, cela reflète généralement soit des attentes d'un resserrement de la politique monétaire, soit des investisseurs se déplaçant des obligations vers des investissements plus risqués.

Pour quiconque suit les marchés de la crypto, ces signaux macro peuvent être utiles. Des rendements plus élevés sur les marchés développés attirent parfois la liquidité des actifs spéculatifs, car le coût d'opportunité de détenir des risques augmente. Ce n'est pas une relation de cause à effet directe, mais cela fait partie du tableau plus large.

Le mouvement est modeste pour l'instant, mais si nous voyons une pression haussière soutenue sur les rendements des JGB, cela pourrait indiquer un changement de dynamique dans les flux de capitaux mondiaux—quelque chose qui a tendance à se répercuter sur les classes d'actifs, y compris les actifs numériques.