Guerre des puces LiDAR : qui entre AEVA et LAZR rira le dernier ?

À l'ère de la conduite autonome, les capteurs LiDAR sont devenus un champ de bataille incontournable. Deux forces principales, AEVA et LAZR, ont chacune leurs stratégies :

Stratégie d'AEVA : Sortie en temps réel de données de vitesse et de profondeur 4D LiDAR basée sur la technologie FMCW, contrairement aux solutions ToF traditionnelles. Cette année, cela a augmenté de 240 %, principalement grâce à l'expansion des applications industrielles et à la collaboration avec de grands clients - une entreprise technologique du Fortune 500 s'engage à investir 50 millions de dollars (dont 32,5 millions en actions + 17,5 millions en soutien à la fabrication), visant à devenir un fournisseur de niveau 2. De plus, plus de 1000 commandes de capteurs de précision ont été obtenues, avec un objectif de 100 000 unités de capacité d'ici la fin de l'année. Cependant, la valorisation est exagérée, avec un multiple des ventes de 31,6 fois, ce qui dépasse un peu l'avenir.

Les stratégies de LAZR : cette année, une baisse de 31 %, mais pas de manque de liquidités – la problématique de liquidité a été résolue par le rachat d'obligations convertibles et un financement de 200 millions de dollars, avec 400 millions de liquidités au total et une dette réduite à 135 millions. L'atout majeur est la nouvelle plateforme Halo, qui remplace l'ancien système Iris par une architecture unique et unifiée, le prototype étant déjà entre les mains des clients, avec une production de masse prévue d'ici la fin 2026. Le ratio prix/ventes n'est que de 1,6 fois, c'est incroyablement bon marché. Il existe déjà des cas de production de masse réels comme le Volvo EX90 et les camions de construction Caterpillar.

Comparaison des données : AEVA améliore son BPA de 21,7 % cette année, 12,2 % l'année prochaine ; LAZR prévoit un rebond de 53,6 % cette année, 7,5 % l'année prochaine, avec un plus grand potentiel de reprise.

En résumé : AEVA est une nouvelle étoile à forte valorisation et forte croissance, tandis que LAZR est un vétéran sous-évalué prêt à rebondir. Le choix dépend de votre confiance dans l'expansion verticale émergente ou de votre pari sur la correction de la valorisation.