AppLovin et Shopify peuvent-ils réellement battre la valorisation de Palantir en 2028 ?

Palantir a atteint une capitalisation boursière de $369 milliards après avoir grimpé de 150 % l'année dernière. Impressionnant ? Bien sûr. Mais voici le problème : deux entreprises alimentées par l'IA pourraient éclipser ce chiffre en seulement 36 mois.

Les Mathématiques Derrière la Thèse

AppLovin ($176B aujourd'hui) a besoin d'une augmentation de 110 % pour atteindre 370 milliards de dollars. C'est environ 28 % par an - agressif mais pas impossible compte tenu de sa croissance des bénéfices consensuels de 53 %.

Shopify ($192B aujourd'hui) a besoin de 93 % de hausse pour franchir ce seuil. Avec un rendement annuel de 24 %, c'est plus conservateur, bien que l'action se trade à un prix plus élevé de 108x bénéfices contre 66x pour AppLovin.

Pourquoi AppLovin pourrait réussir

La plateforme adtech ne se contente pas de lancer des mots à la mode. Son moteur de recommandation Axon 2.0—une bête d'apprentissage automatique—a quadruplé les dépenses publicitaires depuis mi-2023. Morgan Stanley l'appelle “meilleur de sa catégorie.”

Mais voici ce qui est vraiment intéressant : AppLovin vient de lancer un tableau de bord publicitaire e-commerce en libre-service qui a atteint un chiffre d'affaires de $1B en quelques mois. Le PDG Adam Foroughi déclare que le déploiement mondial de cela pourrait débloquer “une énorme opportunité”. Traduction : expansion explosive du TAM.

Si les bénéfices augmentent de 53 % par an comme prévu, AppLovin pourrait atteindre $370B tout en se négociant à une valorisation moins chère de (39x contre 66x) actuellement. C'est le genre de configuration qui excite Wall Street.

L'IA de Shopify Traction (Mais Entrée Coûteuse)

Shopify utilise l'IA de trois manières :

• Agentic AI pour le shopping conversationnel
• Automatisation des flux de travail pour les commerçants
• Outils de productivité pour les développeurs en interne

C'est la plateforme de commerce électronique la plus populaire (per G2) et reconnue comme un leader du commerce de gros. Shopify a également un historique de dépassement des estimations de bénéfices.

Mais à 108 fois les bénéfices, il y a moins de marge d'erreur. Il faut une croissance des bénéfices annuels de 32 % et une exécution parfaite sur la vente incitative aux entreprises, l'expansion internationale et les gains de parts de marché en gros.

Le choix

AppLovin semble être le meilleur choix - une valorisation plus basse, un taux de croissance plus élevé, un catalyseur à court terme plus clair avec le déploiement en libre-service. Shopify a l'avantage et un historique d'exécution, mais doit que tout se passe bien.

Aucun n'est une certitude. Mais si vous êtes à la recherche de la prochaine grande histoire d'IA méga-capitale ? Ces deux-là valent la peine d'être surveillés.