Lorsque les géants se rencontrent : La fusion et acquisition qui relie deux siècles d'industrie

Eaton vient de Goutte une acquisition de 11,8 milliards de dollars sur Cooper Industries cette semaine, et tandis que la plupart des gens sont collés aux nouvelles de Meta et Apple, cet accord relie discrètement une certaine vieille richesse.

Voici ce qui m'a étonné : ce ne sont pas des startups. Eaton ( fondée en 1911, 113 ans) achète Cooper ( fondée en 1833, 191 ans)—en gros, une entreprise qui fabriquait des charrues et des chaudières lorsque les États-Unis étaient encore une jeune nation. Les deux ont évolué d'un matériel vers des géants des systèmes électriques et hydrauliques. Cooper s'est littéralement réinventé plusieurs fois.

Le vrai retournement de situation

Mais Cooper n'est même pas le joueur le plus âgé dans ce jeu. La maison de vente aux enchères Sotheby's a plus de 280 ans—elle remonte à 1744 et est la plus ancienne société cotée en bourse sur le NYSE. L'entreprise vient de faire étalage de sa puissance en vendant “Le Cri” de Munch pour 119,9 M$ lors d'une enchère.

Puis il y a DuPont, âgé de 222 ans (fondé en 1802). A commencé à fabriquer de la poudre à canon dans le Delaware, maintenant il produit des produits chimiques, des plastiques, des protections des cultures et des semences.

Pourquoi ces dinosaures continuent-ils de gagner ?

La plupart des entreprises meurent. Celles-ci ne l'ont pas fait. Quel est le fil conducteur ? Réinvention radicale sans perdre leur ADN fondamental. Elles ne se sont pas accrochées à “comment nous avons toujours fait les choses.” Elles ont pivoté à travers des guerres, des dépressions, des disruptions technologiques et des changements de goût des consommateurs—et d'une manière ou d'une autre, elles en sont sorties plus fortes.

L'accord Eaton-Cooper n'est pas qu'un simple théâtre de fusions et acquisitions. Ce sont deux marques légendaires s'étendant sur un siècle qui fusionnent pour dominer l'infrastructure industrielle. C'est le genre de fossé qui ne peut être imité par aucune startup financée par des capital-risqueurs.