Netflix contre Alphabet : qui est le véritable choix séduisant parmi les actions technologiques ?

Récemment, le prix des actions de Netflix est un peu faible, mais les performances sont en fait assez bonnes – les revenus du T3 s'élèvent à 11,5 milliards de dollars, avec une augmentation de 17 % par rapport à l'année précédente, et les revenus publicitaires devraient même doubler d'ici 2025. Le problème est que Netflix est un peu unidimensionnel, ne se concentrant que sur le streaming, et le coût du contenu est également assez élevé.

Alphabet est différent. Pour le même troisième trimestre, le chiffre d'affaires s'élève à 102,3 milliards de dollars, avec une croissance de 16 %, mais les sources de revenus sont beaucoup plus diversifiées : recherche, YouTube, cloud computing, services d'abonnement, tout se développe. En particulier, le secteur du cloud, qui connaît une accélération de la croissance d'une année sur l'autre sous l'impulsion de l'IA, avec un backlog de commandes en forte hausse de 46 % d'un trimestre à l'autre, atteignant 155 milliards de dollars.

La valorisation est la plus intéressante - le ratio C/B de Netflix est d'environ 44, tandis qu'Alphabet n'est que de 29. En d'autres termes, vous obtenez un meilleur rapport qualité-prix pour chaque euro de bénéfice d'Alphabet, et surtout, cet euro provient de lignes d'affaires plus diversifiées, ainsi que de l'IA, qui est un nouveau moteur de croissance.

Conclusion ? Alphabet semble être le choix le plus sûr. Bien que les deux entreprises présentent des risques (Alphabet fait face à la menace de la recherche par IA, Netflix doit rivaliser avec de grands acteurs), les valorisations ont déjà presque entièrement intégré ces risques.