Les cotes de baisse des taux de la Fed grimpent à 80 %—la danse tordue du marché boursier aujourd'hui

Wall Street a eu une journée intéressante : le marché était instable, mais la montée des attentes de baisse des taux d'intérêt est devenue le grand gagnant.

Aperçu du marché

S&P 500 léger +0,06 %, Dow Jones +0,62 %, Nasdaq -0,60 %. On dirait qu'il n'y a pas beaucoup d'enthousiasme, en réalité, le marché a chuté pas mal en début de séance avant de remonter.

Actions de puces touchées

Nvidia s'effondre de plus de 5%, menant la chute, AMD encore plus sévèrement avec une baisse de 7%. Quelle en est la raison ? Meta serait en pourparlers avec Google pour une collaboration, prête à dépenser des sommes énormes pour acquérir les puces AI de Google (TPU) pour ses centres de données de 2027. En d'autres termes : les cartes d'accélération AI de Google commencent à être reconnues, la position dominante de Nvidia semble un peu précaire.

Les données économiques ont échangé le scénario

C'est le protagoniste du jour :

• Ventes au détail de septembre +0,2 % m/m (attendu +0,4 %) → faible
• PPI de base de septembre +2,6 % en glissement annuel (prévision +2,7 %) → modéré
• Rapport hebdomadaire ADP : les salaires des entreprises privées ont diminué de 13,5 K par rapport au mois précédent.
• L'indice de confiance des consommateurs de novembre a chuté à 88,7 (prévision 93,3) → un plus bas de 7 mois

Résultat ? Le rendement des obligations américaines à 10 ans est tombé à un plus bas de 3,5 semaines à 4,00 %, le marché a explosé instantanément : la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion du FOMC en décembre a grimpé à 80 %.

Bénéficiaire apparu

Les actions des entreprises immobilières ont explosé. Les taux d'intérêt bas sont un stimulant pour la demande immobilière, Builders FirstSource a augmenté de plus de 5%, et Toll Brothers, Lennar et d'autres suivent la tendance à la hausse.

Les actions des casinos sont également en hausse. Les revenus des jeux à Las Vegas en octobre ont augmenté de 8,2 % par rapport à l'année précédente, atteignant 749 millions, MGM a directement augmenté de plus de 5 %, suivie par Wynn, Caesars et d'autres.

Guerre des rapports financiers technologiques

La vie est relativement difficile pour quelques fabricants de puces (ondes de choc TPU), mais les autres actions technologiques affichent des performances variées : Zoom a augmenté de 12 % (les revenus du T3 ont dépassé les attentes, révision à la hausse des prévisions annuelles), Keysight a grimpé de 8 % (les prévisions du trimestre suivant sont solides), Best Buy +4 % (les résultats financiers et les prévisions sont au maximum).

Que regarder la semaine prochaine

Mercredi : Les demandes initiales d'allocations chômage, l'indice PMI et le Livre beige de la Fed sont tous arrivés. Le marché attend maintenant la réunion du FOMC du 10 décembre - le train de la baisse des taux est pratiquement en route.