La grande sortie de Buffett : 15,5 milliards de dollars en ventes et l'explication de la pile de liquidités $382B

Berkshire Hathaway vient de déclencher la vente de 15,5 milliards de dollars d'actions, se débarrassant de portions d'Apple et de Bank of America tout en accumulant un montant record de $382 milliards de dollars en liquidités—environ un tiers de sa capitalisation boursière totale. Fou, non ?

Avant de commencer à paniquer : Ce n'est pas Buffett qui essaie de chronométrer le marché. Il ne prédit pas un krach ni ne parie contre les actions. Ce qu'il fait vraiment est beaucoup plus simple : il refuse simplement d'acheter à des prix gonflés. Lorsque les offres ne sont pas assez attrayantes, il reste tranquille au lieu de forcer de mauvais investissements. Pas de rachat d'actions ce trimestre non plus, ce qui renforce le message : Il est très exigeant en ce moment.

Voici le véritable enseignement : le marché est proche de ses niveaux historiques, les valorisations ne crient pas l'affaire, et Buffett dit essentiellement "J'attendrai." Cela ne signifie pas que vous devez paniquer et vendre. Mais cela signifie être honnête avec vous-même : voyez-vous réellement des affaires valables à acheter en ce moment ? Si oui, continuez à déployer du capital. Si non - et surtout si vous risquez d'avoir besoin d'argent bientôt - détenir plus de liquidités comme l'allocation de ~30 % en cash de Buffett n'est pas de la lâcheté, c'est de la discipline.

TL;DR : Buffett ne chronomètre pas le marché, il refuse simplement de surpayer. Les investisseurs devraient probablement s'emparer de ce manuel.