Buffett se débarrasse de 15,5 milliards de dollars de Heavy Position, quel signal cela envoie-t-il vraiment ?

Les récentes opérations de Buffett sont intéressantes.

Les réserves de liquidités de Berkshire Hathaway viennent de dépasser un niveau record de 382 milliards de dollars, représentant plus d'un tiers de la capitalisation boursière totale de l'entreprise. Plus incroyable encore, au cours du trimestre précédent, ils ont massivement vendu leurs deux principales positions, à savoir Apple et Bank of America, pour un montant total de 15,5 milliards de dollars. Parallèlement, le montant des rachats d'actions pour tout le trimestre est de zéro.

À première vue, cette action est un peu effrayante – vous dites que Buffett a toujours critiqué les petits investisseurs pour avoir acheté lors des hausses et vendu lors des baisses, en essayant de chronométrer le marché. Et que fait-il lui-même ? Il réduit massivement ses positions, accumule des liquidités et suspend les rachats. Est-ce qu'il est vraiment sur le point de “acheter au plus bas” avant de reculer cette fois-ci ?

Mais ce n'est peut-être vraiment pas le moment de “timing”

En y réfléchissant bien, la logique de Buffett est en fait très simple : J'achète seulement quand il y a des bonnes affaires. S'il n'y a pas assez de bonnes affaires, je ne bouge pas.

Il a récemment renforcé sa position dans le groupe Chubb Limited, ce qui indique qu'il n'est pas complètement sorti du marché. Le problème est qu'il y a maintenant des actions à des prix exorbitants partout, et il a vraiment du mal à trouver beaucoup d'opportunités qui valent la peine d'être saisies. Au lieu d'acheter à tout prix des valeurs surestimées, il vaut mieux garder des liquidités en attendant.

Et d'un autre point de vue, ce n'est peut-être pas une mauvaise chose. Le marché boursier tourne actuellement autour de niveaux historiques élevés, et la valorisation de la plupart des grandes entreprises est assez absurde. Dans ce contexte, conserver des réserves de liquidités et réduire les risques inutiles semble en fait plus rationnel.

Que devriez-vous faire ?

La méthode de Buffett offre une révélation intéressante : il n'est pas nécessaire de prédire le sommet du marché, mais il ne faut pas investir de façon forcée.

Si vous avez encore de l'argent de côté et un horizon temporel suffisamment long (capable de traverser les éventuels ajustements de 2026), il n'y a pas de problème à continuer d'investir régulièrement. Mais si vous ne trouvez plus d'opportunités particulièrement bon marché, ou si vous pourriez avoir besoin d'argent dans un avenir proche, il n'est pas nécessaire de forcer les investissements. Adoptez la méthode de Buffett – maintenez un ratio de liquidités d'environ 30 %, laissez les choses se dérouler un moment.

Après tout, être avare finit souvent par être avare.