Un grand fonds se débarrasse de l'intégralité de sa participation dans Shake Shack – Quel est le signal ?

Mane Global vient de liquider sa position entière dans Shake Shack au Q3, déchargeant 570,507 actions. C'était leur 8ème plus grande holding à 3,4% de l'AUM – donc ouais, c'est un peu un gros coup.

Voici le truc : SHAK est en baisse de 33 % depuis le début de l'année et chute fortement depuis août, donc Mane a peut-être simplement pris ses bénéfices avant que les choses ne s'aggravent. Ou peut-être qu'ils lisent la situation différemment.

Mais c'est là que ça devient épicé – les fondamentaux de l'entreprise ne sont pas terribles. Les ventes des magasins comparables ont augmenté pendant 19 trimestres consécutifs, le nombre de magasins a augmenté de 14 % pour atteindre 630 emplacements le trimestre dernier, et la direction pense pouvoir quadrupler le nombre de restaurants détenus par l'entreprise à long terme. Croissance de 15 à 17 % par an, négocié à 18 fois le flux de trésorerie d'exploitation $80M autour de 22-25 fois le FCF hors dépenses d'expansion (.

Alors, SHAK est-il en difficulté ou simplement trop cuit ? Mane a littéralement rouvert une position en 2023 après en être sorti auparavant. À surveiller s'ils rachètent après cette baisse.

Principales participations actuelles : MSFT )$144M(, Broadcom )$134M(, AppLovin )$127M(.