Le rallye des puces soutient le marché alors que les chances de baisse des taux de la Fed grimpent à 63%

Les actions américaines ont ignoré la faiblesse matinale vendredi pour clôturer nettement en hausse—le S&P 500 en hausse de +0,98 %, le Dow en hausse de +1,08 % et le Nasdaq 100 en hausse de +0,77 %. Voici ce qui a réellement fait bouger les choses :

Le véritable catalyseur : Signaux de pivot de la Fed

Le directeur de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a émis des commentaires accommodants concernant une réduction des taux “à court terme”, et le marché a essentiellement anticipé cela. Ce commentaire unique :

• A fait chuter les rendements des bons du Trésor à 10 ans à un plus bas de 3 semaines de 4,03 %
• Augmentation des probabilités de réduction des taux pour la réunion du FOMC de décembre de 35 % à 63 %

Les actions des semi-conducteurs ont mené la charge (GFS +5%, ON +4%, INTC/QCOM/LRCX tous +2% ou mieux), pariant que des taux plus bas = des évaluations plus élevées pour les actions de croissance.

Les vents contraires (Toujours là)

Ne vous excitez pas trop - au début de cette semaine, le secteur technologique a été durement touché par des inquiétudes concernant les dépenses en IA et des valorisations élevées. Le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont tous deux atteint des plus bas de 2,25 mois vendredi matin. Le Bitcoin a chuté de -2 % à un plus bas de 7,25 mois, soit une baisse de 35 % par rapport au sommet de novembre. Les marchés étrangers ont également trébuché : Shanghai -2,45 %, Nikkei -2,40 %.

Le Coussin de Gains

Un point positif : la saison des résultats du troisième trimestre se termine avec 82 % des entreprises du S&P 500 dépassant les estimations, le meilleur trimestre depuis 2021. Les bénéfices globaux ont augmenté de +14,6 % contre +7,2 % attendus. Cela soutient le marché.

Conclusion : Vendredi a été un rallye de soulagement sur le ton accommodant de la Fed, pas un nouveau signal haussier. Surveillez si la réduction de taux a réellement lieu les 9-10 décembre.