L'IA s'envole de 6700 % ? Pourquoi Nebius ose-t-il être aussi audacieux

Cette année, le secteur des infrastructures AI est devenu fou. Le Nebius Group des Pays-Bas ( NASDAQ: NBIS ) a connu une hausse de 202 %, mais a récemment chuté de 30 % - faut-il acheter le dip ?

Les chiffres parlent

Que fait cette entreprise ? En résumé, elle loue des GPU à des entreprises d'IA. Au cours des 9 premiers mois, les revenus ont explosé de 437 %, avec 14,6 milliards de dollars pour le troisième trimestre, en hausse de 355 % par rapport au trimestre précédent. Cela semble incroyable, mais en réalité, c'est inférieur aux attentes de Wall Street, donc le prix de l'action a chuté.

Mais les données à long terme sont déchirantes :

• Vient de signer un contrat de 30 milliards de dollars sur 5 ans avec Meta
• Contrat Microsoft de 19,4 milliards de dollars américains
• La puissance de calcul du T3 est déjà pleine.
• Revenus annuels prévus atteignant 7 à 9 milliards de dollars d'ici la fin 2026

Que signifie cela ? Si en 2027, il est vraiment possible d'atteindre 8 milliards de revenus (en prenant la médiane), par rapport à 120 millions en 2024, cela représente une hausse de 6700%. Une telle croissance des entreprises technologiques précoces est presque introuvable sur le marché boursier traditionnel.

Où est le problème

Ne vous contentez pas de regarder la hausse, les détails peuvent être piégeux :

1. Pertes massives : Brûler de l'argent comme du feu, et en plus lever 25 millions d'actions nouvelles
2. Risque de dilution des actions : Les nouvelles actions font baisser le bénéfice par action
3. Suspense de valorisation : évaluation par la méthode des revenus annualisés, risque extrêmement élevé

Pourquoi ça vaut encore le coup d'œil

La pénurie de puces AI n'a vraiment pas de solution ces dernières années, les géants font la queue pour obtenir des GPU. Si Nebius peut vraiment augmenter sa production comme prévu, il profitera de l'ensemble du cycle de l'infrastructure AI, passant de “rare” à “généralisé”. C'est un peu comme Netflix(2004, qui a augmenté de 594 fois après la recommandation de Motley Fool), et Nvidia(2005, qui a augmenté de 1143 fois après sa recommandation) — se positionner sur la bonne voie, au bon moment.

Ligne de fond

Avant d'acheter le dip, demandez-vous : puis-je accepter de perdre la moitié ? Puis-je tenir pendant 3 à 5 ans ? Si oui, cette action a de l'espace d'imagination. Si votre état d'esprit est fragile, il est conseillé d'attendre plus de rapports financiers pour vérifier si la croissance est réelle.