Pourquoi les investisseurs milliardaires ignorent le taux de réussite (Mais poursuivent plutôt ceci )

Oubliez de vouloir avoir raison plus souvent. Ce n'est pas ainsi que l'argent le plus intelligent joue le jeu.

La règle des 20 % qui change tout

Paul Tudor Jones, un gestionnaire de fonds légendaire, ne vise pas une haute moyenne de réussite. Au lieu de cela, il recherche ce que les traders appellent des “paris asymétriques” – des situations où vous pouvez risquer $1 pour potentiellement gagner 5 $. C'est un ratio de récompense au risque de 5:1.

Voici la partie déroutante : avec ce ratio, Jones n'a besoin que d'un taux de réussite de 20 % pour atteindre l'équilibre. Réfléchissez-y. Manquez 8 transactions sur 10, mais quand vous gagnez, vous gagnez gros. Les chiffres fonctionnent.

La plupart des légendes de Wall Street ne sont pas devenues riches en ayant toujours raison. Elles se sont enrichies en trouvant quelques gagnants massifs qui ont enterré leurs pertes.

Comment les pros le font vraiment

Prenons David Tepper en 2009. Alors que tout le monde fuyait les actions financières après le crash de 2008, Tepper a parié des milliards sur Bank of America et ses pairs. Pourquoi ? Il a calculé que le gouvernement devait les sauver – le risque était défini, mais le potentiel de gain était énorme.

Résultat : Appaloosa Management a réalisé $7 milliards cette année-là, avec $4 milliards allant au compte personnel de Tepper.

Ou regardez l'investissement angelique dans les startups. La plupart échouent. Brutal. Mais occasionnellement, l'une d'elles devient Uber ou Google. Les mathématiques du portefeuille sont brutales pour les perdants, mais un gagnant peut financer une décennie de pertes.

Un véritable cadre émerge en ce moment

Le gaz naturel envoie des signaux intéressants :

• Risque Défini : La récente chute des prix a créé une “ligne dans le sable” pour placer des stops. Vous savez exactement combien vous pouvez perdre.

• Extrêmement Survendu : L'indice de force relative ( (RSI) ) est en train de crier survente, et le volume atteint des niveaux de capitulation – des signaux de retournement classiques.

• Mathématiques de retour à la moyenne : L'ETF de gaz naturel (UNG) se négocie à environ 35 % en dessous de sa moyenne mobile sur 50 jours. Vous pourriez risquer environ $1 ( par rapport aux récents bas) pour potentiellement $5 ( vers la moyenne mobile).

Les moteurs de la demande existent : la réouverture de la Chine, les réserves européennes ayant besoin d'être reconstituées.

Le résumé

Investir n'est pas la moyenne au bâton du baseball. C'est le pourcentage de slugging. Un home run bat dix simples. Les paris asymétriques vous permettent de vous tromper la plupart du temps et de réussir quand même. C'est la véritable compétence.