Les paris sur une baisse des taux de la Fed augmentent : le Dollar faiblit tandis que l'or et l'argent s'envolent.

L'indice du dollar (DXY) a chuté de 0,35 % aujourd'hui alors que des données économiques américaines mitigées ont fortement modifié les attentes du marché vers une réduction des taux de la Fed en décembre.

Les données qui ont effrayé le dollar :

Les ventes de détail américaines de septembre ont affiché une augmentation de +0,2 % m/m (, alors que +0,4 % était attendu ), marquant une lecture faible. L'indice PPI de base hors alimentaire et énergie a été de +2,6 % y/y contre les +2,7 % prévus. Pendant ce temps, l'indice de confiance des consommateurs de novembre du Conference Board a chuté à 88,7, un minimum de 7 mois et bien en dessous du consensus de 93,3.

Le marché obligataire a réagi immédiatement. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,002 %, un plus bas en 3,5 semaines, écrasant l'avantage de taux d'intérêt du dollar.

Les marchés évaluent maintenant à 80 % la probabilité d'une réduction de 25 points de base les 9 et 10 décembre. Les responsables de la Réserve fédérale, Williams et Waller, ont tous deux publiquement soutenu une réduction des taux, alimentant ainsi ce mouvement.

Or et Argent en Feu :

L'or COMEX de décembre a augmenté de +0,77 % pour atteindre un plus haut de 1 semaine, tandis que l'argent a grimpé de +0,90 %. Des lectures d'inflation plus douces—le taux d'inflation à terme de 10 ans a atteint 2,112 %, un plus bas de 7,25 mois—éliminent les freins pour les métaux précieux.

L'achat par les banques centrales continue de soutenir les prix. La PBOC de la Chine a augmenté ses réserves d'or à 74,09 millions d'onces troy en octobre (12ème augmentation mensuelle consécutive), et les banques centrales mondiales ont acheté 220 MT au T3, en hausse de 28 % par rapport au T2.

Mouvements de la devise :

EUR/USD a augmenté de +0,50 % en raison du dollar plus faible et des données positives sur les ventes automobiles de la zone euro ( +5,8 % en glissement annuel ). USD/JPY a chuté de 0,57 % alors que des responsables japonais ont signalé une intervention potentielle sur le marché des changes pour soutenir le yen.

L'avertissement : La liquidation récente de l'or et l'apaisement des tensions géopolitiques ( les pourparlers de paix en Ukraine ) pourraient limiter les hausses des métaux précieux malgré le soutien de la Fed.