Pourquoi l'or de l'Europe rentre chez lui : la crise de la garde américaine dont personne ne parle

Il y a une tempête silencieuse qui se prépare dans les capitales européennes, et cela a tout à voir avec des barres d'or qui sont dans un coffre-fort à Manhattan. L'Allemagne et l'Italie - détenteurs des 2e et 3e plus grandes réserves d'or au monde - subissent des pressions pour ramener plus de $245 milliards de dollars de lingots actuellement stockés à la Réserve fédérale américaine. Et honnêtement ? Le timing ne pourrait pas être plus chargé.

La configuration d'après-guerre qui s'effondre

Cette arrangement remonte aux conséquences de la Seconde Guerre mondiale, lorsque New York est devenu le centre financier mondial et que garder de l'or à Fort Knox semblait être le meilleur choix. Avançons de 80 ans : l'Allemagne a toujours 37 % de ses réserves aux États-Unis, l'Italie en détient 43 %. Cela allait bien quand Washington représentait la stabilité. Aujourd'hui ? Pas vraiment.

La pression vient de partout. Le politicien du parti BSW d'Allemagne, Fabio De Masi, a récemment déclaré au Financial Times que le rapatriement fait “de forts arguments”. Les commentateurs économiques italiens avertissent ouvertement que faire confiance à “une administration Trump peu fiable” avec presque la moitié de leur or est “très dangereux pour l'intérêt national”. Même l'Association des contribuables d'Europe tire la sonnette d'alarme : “C'est notre argent, il doit être ramené.”

L'interférence de la Fed de Trump = Effondrement de la confiance

Le catalyseur ? Les récentes déclarations publiques de Trump concernant “forcer” la Fed à baisser les taux—signalant essentiellement qu'il veut contrôler ce qui est censé être une institution indépendante. Pour les Européens déjà nerveux concernant la fiabilité des États-Unis, cela se lit comme : vos réserves d'or sont prises en otage par les caprices politiques américains.

Il convient de rappeler que l'Allemagne a déjà essayé cela. Un mouvement de base qui a commencé en 2010 a poussé la Bundesbank à rapatrier 674 tonnes métriques de New York et de Paris entre 2013 et 2017 (coût : 7 millions d'euros). En 2020, la moitié des réserves de l'Allemagne étaient de retour à la maison. Leçon apprise : si vous voulez votre or, vous devez aller le chercher.

Le changement mondial est réel

Ce n'est pas seulement un drame européen. Selon la dernière enquête du World Gold Council :

• 59% des banques centrales détiennent désormais au moins un peu d'or sur le sol national ( en hausse par rapport à 41% en 2024)
• 43% des banques centrales interrogées prévoient d'augmenter leurs holdings—un niveau record
• Seulement 7% souhaitaient plus de stockage aux États-Unis l'année dernière, mais cet intérêt a considérablement augmenté d'ici 2025

Traduction : les banques centrales du monde dé-dollarisent leur or. Elles constituent des réserves, le gardent près d'elles et abandonnent le manuel “faire confiance à l'Amérique”.

La Bombe d'Audit

Mettre de l'huile sur le feu : le projet de loi 3795 appelle à le premier audit complet des réserves d'or américaines en plus de 60 ans. Un inventaire complet et une comptabilité judiciaire de chaque transaction d'or au cours des 50 dernières années. Trump est déjà intéressé, disant qu'il veut “aller à Fort Knox pour voir si l'or y est.”

Voici la question inconfortable que soulèvent les experts : savons-nous vraiment si l'or est toujours là ? Ou a-t-il été loué, échangé, engagé ? Un analyste a souligné qu'une grande partie de l'or américain est impure selon les normes modernes ( fondue à partir de vieilles monnaies ), ce qui signifie que même si les lingots sont physiquement présents, le raffinement devient une question délicate.

Que se passe-t-il ensuite ?

Le gouvernement de Meloni s'est tu sur la question du rapatriement une fois qu'elle a pris le pouvoir en 2022—un classique retournement politique. Mais la pression ne disparaîtra pas. Les électeurs européens posent des questions inconfortables, les banques centrales déplacent des réserves au niveau national, et les déclarations de la Fed de Trump ont essentiellement torpillé le récit de la “gérance américaine”.

L'accord sur l'or d'après-guerre était basé sur la confiance dans les institutions américaines. Cette confiance vient de se fissurer. Fort.