Les fissures du marché du travail américain déclenchent une vente du Dollar

Le dollar perd du terrain aujourd'hui alors que de nouvelles fissures apparaissent sur le marché de l'emploi américain. Les données de l'ADP montrent que les employeurs suppriment 2 500 emplois par semaine, ce qui a déclenché une probabilité de 50 % que la Fed réduise les taux de 25 points de base le mois prochain. DXY en baisse de -0,13 %.

Voici le tir à la corde :
- La faiblesse pousse le dollar à la baisse (des baisses de taux se profilent)
- Les données sur le logement sont étonnamment solides (7-month high index NAHB )
- La vente d'actions crée une demande de liquidité en Dollar

EUR/USD grimpe de +0,09 % alors que la BCE semble avoir terminé ses coupes, tandis que la Fed devrait réduire plusieurs fois d'ici 2026. Pendant ce temps, USD/JPY a chuté de -0,10 % après que le yen a bénéficié d'une baisse des rendements du Trésor et d'un crash de 3 % du Nikkei.

L'or et l'argent ont subi une baisse (-0,41 % et -0,95 %) en raison de l'atténuation des attentes de baisse des taux, mais les achats des banques centrales restent un soutien - la PBOC de Chine a atteint 74,09 millions d'onces de réserves pour le 12ème mois consécutif. Les banques centrales du monde entier ont acquis 220 MT au T3, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent.

La véritable tension : les déclarations bellicistes de la Fed ont précédemment écrasé les chances de baisse des taux à 48 %, mais le choc d'aujourd'hui de l'ADP l'a fait remonter. Le marché évalue à seulement 28 % la probabilité d'une hausse de la BOJ le 19 décembre.