L'empire de marque Coca-Cola est-il en perte de vitesse ?

KO vient de publier des gains de 16,6 % depuis le début de l'année, ( battant les 7,1 % de l'industrie ), mais voici le hic—il se négocie à 22,7X de P/E à terme contre une moyenne de l'industrie de 18X. Ce prix premium est suspect.

Le cas haussier : 30 marques valant un milliard de dollars représentant 1/4 de toutes les marques de boissons valant un milliard de dollars dans le monde. C'est une domination du marché sauvage. Ils poussent fort sur la premiumisation (Sprite + Tea, mélanges BACARDÍ), plus une campagne Halloween Universal/Blumhouse pour Fanta dans 50 marchés. Marketing d'abord numérique, expériences personnalisées—cela semble solide sur le papier.

Mais la croissance des bénéfices ? Les estimations de consensus montrent une croissance du BPA de seulement 3,5 % pour 2025 et de 8 % pour 2026. Ce n'est pas vraiment explosif pour une action déjà en hausse de 16 % en quelques mois.

Pendant ce temps, l'empire des collations de PepsiCo (Lay's, Doritos) lui donne plus de diversification, et Monster Energy prend le déjeuner dans la catégorie des boissons énergétiques avec un branding plus audacieux.

Zacks a attribué à KO le rang n°3 (Maintenir). La question : La valorisation premium prend-elle déjà en compte toute la force de la marque ? Ou reste-t-il encore du jus ? Les données sont stables, mais l'avenir semble plus court que ce que l'engouement laisse supposer.

Quel est votre avis : conserver ou passer à quelque chose avec une vitesse de croissance plus élevée ?