Le marché des contrats à terme sur le cacao connaît un Rebond. Le contrat de cacao de mars à New York a augmenté de 0,83 % aujourd'hui, tandis que le contrat de décembre à Londres a chuté de 2,06 %. L'élément clé est la baisse des volumes de livraison dans les ports de la Côte d'Ivoire : du 1er octobre au 23 novembre de cette année, seulement 618 899 tonnes ont été livrées, soit une baisse de 3,7 % par rapport à l'année précédente. Cela a directement déclenché un retour des positions short.

Mais les facteurs baissiers s'accumulent : l'UE a retardé d'un an la réglementation sur la déforestation, ce qui signifie que le cacao d'Afrique et d'Indonésie peut continuer à se vendre sans entrave ; la météo en Afrique de l'Ouest est favorable, avec une production de gousses atteignant un nouveau sommet en 5 ans, dépassant de 7 % celle de l'année dernière ; les rumeurs sur les tarifs douaniers américains se sont également apaisées. Ce qui fait le plus mal, c'est du côté de la demande : le volume de broyage de cacao en Asie au troisième trimestre a atteint son niveau le plus bas en 9 ans, l'Europe a atteint un nouveau plus bas en 10 ans, et les ventes de chocolat en Amérique du Nord ont chuté de 21 %.

La bonne nouvelle est que les stocks d'ICE ont chuté à un niveau bas de 8 mois, et la production au Nigeria doit diminuer de 11 %. Mais dans l'ensemble, la production mondiale de cacao pour 2024/25 devrait augmenter de 7,8 % pour atteindre 4,84 millions de tonnes, la pression sur l'offre n'est pas disparue. Jusqu'où ce rebond peut-il aller ? Cela dépend encore de la performance réelle de la saison des récoltes en Afrique de l'Ouest.