Buffett va se retirer, mais Berkshire ne sera pas affecté, au contraire, cela semble être une opportunité.

Points forts du dernier rapport financier : le bénéfice d'exploitation du T3 a grimpé de 34 % pour atteindre 13,5 milliards de dollars, et le bénéfice net a augmenté de 17 % pour s'établir à 30,8 milliards de dollars. Plus important encore, cette entreprise dispose désormais de 381,7 milliards de dollars de liquidités (un record historique), n'a pas racheté d'actions depuis 12 trimestres et continue de réduire son portefeuille d'actions.

Qu'est-ce que le successeur Greg Abel doit affronter ? Un monstre de plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, près de 200 entreprises opérationnelles et un portefeuille de 306,7 milliards de dollars. Il continue également à acheter Alphabet et a récemment dépensé 9,7 milliards de dollars pour acquérir les activités chimiques d'Occidental Petroleum.

Il est intéressant de noter que cette immense réserve de liquidités a donné à Eber un pouvoir de flexibilité considérable - il peut initier des dividendes (Buffett n'en a pas versé depuis 60 ans), renforcer les rachats, ou encore lancer de grandes fusions et acquisitions. Le problème est qu'à une époque de baisse des taux d'intérêt, avoir autant de liquidités à l'arrêt peut sembler inacceptable.

Donc, la logique d'acheter des actions de Berkshire maintenant est très simple : une entreprise de qualité bien gérée, une nouvelle équipe dirigeante avec suffisamment de munitions, et le prochain chapitre est plein de possibilités.