Advance Auto Parts (AAP) Actions : Une opportunité de retournement à surveiller

La mise en place : Advance Auto Parts restructure agressivement. L'entreprise vient de terminer son optimisation de l'empreinte des magasins en mars 2025 et s'agrandit maintenant - prévoyant plus de 100 nouveaux magasins sur deux ans dans des marchés où elle domine déjà (top 1-2 densité de magasins). La consolidation de la chaîne d'approvisionnement est également en cours : fermeture de 12 DC cette année, construction de 12 grands DC d'ici 2026, et ouverture de 60 centres de marché d'ici la mi-2027.

La Promesse : Les chiffres s'améliorent. Le revenu opérationnel ajusté du T3 2025 a atteint $90M (en hausse de 370 bps par rapport à l'année précédente) malgré la faiblesse du DIY pour les consommateurs. La direction prévoit une marge opérationnelle de 2025 entre 2,4 et 2,6 % contre des pertes en 2024, avec un objectif audacieux de 7 % pour 2027. Un nouveau modèle opérationnel sera déployé au T4 2025, optimisant le travail et les stocks - cela devrait renforcer les comptes professionnels avec un engagement de livraison de 30 à 40 minutes.

Le Risque : Voici le hic : la dette a explosé de 1,8 milliard (Déc 2024) à 3,4 milliards (Oct 2025). Le ratio de la dette à long terme par rapport au capital est de 0,61 contre une moyenne de 0,18 dans le secteur automobile. Les dépenses d'investissement augmentent fortement ($250M en 2025 par rapport à 180,8 millions de dollars en 2024) pour financer toute cette expansion, ce qui exerce une pression sur les flux de trésorerie à court terme. Le segment DIY subit également une forte pression en raison du stress financier des consommateurs.

Conclusion : AAP parie gros sur l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement et la consolidation du marché pour atteindre cette marge de 7 %. Si le retournement réussit, il y a un potentiel. Mais l'effet de levier est important et la pression du DIY est réelle—assurez-vous de pouvoir supporter la volatilité.