Marché du lithium en mouvement : Que s'est-il passé au T3 2025

Le marché mondial du lithium a connu des montagnes russes au troisième trimestre 2025. Les prix ont chuté à un niveau le plus bas en quatre ans à la fin juin, puis ont rebondi fortement en juillet, atteignant un pic de 11 mois de 12 067 $ US par tonne le 21 août. Mais cela n'a pas tenu — à la fin du trimestre, le carbonate de lithium avait reculé à 11 185,89 $ US. Assez typique pour un marché actuellement influencé par le sentiment.

Le Rallye Alimenté par les rumeurs

Ce pic d'août ? Il s'avère qu'il s'agissait principalement de battage médiatique. Les traders se sont enthousiasmés pour des rumeurs selon lesquelles des géants australiens du lithium comme Mineral Resources et Liontown Resources pourraient réduire leur production. Les deux entreprises ont rapidement nié. Même s'ils l'avaient fait, les analystes disent que cela n'aurait pas eu beaucoup d'impact. Le véritable problème : le lithium est en surabondance.

Il y a un autre problème qui pèse sur le sentiment : l'incertitude politique aux États-Unis. Les projets de Trump de réduire les crédits d'impôt pour les véhicules électriques et de réduire la loi sur la réduction de l'inflation ont effrayé les investisseurs. Bien que cela puisse déclencher une brève ruée vers les achats de véhicules électriques avant le 30 septembre, les perspectives à moyen terme sont devenues baissières. Pour aggraver la situation : la nouvelle politique de concurrence loyale de la Chine et les nouvelles restrictions à l'exportation sur la technologie des batteries qui arrivent sur le marché en novembre.

L'essor de l'offre dépasse la demande

Voici le problème central : la production de mines de lithium a explosé de 192 % depuis 2020, passant de 82 000 tonnes métriques à 240 000 tonnes métriques d'ici 2024. La demande ? Même pas proche. Les ventes mondiales de VE atteignent 17 millions d'unités en 2024 et devraient dépasser 20 millions en 2025, mais cette augmentation de 22 % de l'offre l'année dernière a créé un surplus qui continue de faire baisser les prix.

Les observateurs de l'industrie lors de la récente conférence de Fastmarkets ont averti que ce déséquilibre pourrait persister jusqu'en 2030. Les prix resteront probablement sous pression à moins que de nouveaux projets ne soient retardés, que des mines ne ferment ou que la demande n'augmente plus rapidement que prévu - ce qui ne devrait probablement pas se produire avant 2030.

La courbe de la Chine

Un soutien temporaire est venu d'une source inattendue : CATL a fermé sa massive mine de lépidolite de Jianxiawo dans le Jiangxi après l'expiration de son permis d'exploitation le 9 août. L'arrêt a retiré environ 65 000 tonnes métriques d'équivalent carbonate de lithium ( environ 6 % de l'offre mondiale ) de la circulation, déclenchant un bref rallye haussier.

Puis la Chine a intensifié. En octobre, Pékin a mis en place de stricts nouveaux contrôles à l'exportation sur les batteries lithium-ion avancées, les cathodes et le graphite synthétique — effectifs à partir du 8 novembre. Ce n'est pas une interdiction, mais cela nécessite des licences d'exportation et des processus d'approbation. Étant donné que la Chine contrôle plus de 70 % de la production mondiale de cathodes et 95 % du graphite synthétique, cette mesure pourrait avoir des répercussions sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement, touchant particulièrement les fabricants américains qui importent environ deux tiers de leurs batteries lithium auprès de fournisseurs chinois.

Les États-Unis réaffirment leur engagement envers l'approvisionnement intérieur

Pendant ce temps, Washington fait de sérieux efforts pour développer une capacité de lithium locale. En octobre, l'administration Trump a distribué les premiers US$435 millions d'un prêt de 2,23 milliards de dollars US à Lithium Americas, financé par le Département de l'Énergie. L'argent soutient le projet Thacker Pass dans le Nevada, qui devrait devenir la plus grande source de lithium de l'hémisphère occidental.

La phase 1 produira 40 000 tonnes métriques de carbonate de lithium de qualité batterie par an, ce qui suffira pour environ 800 000 véhicules électriques. Le DOE a également obtenu des bons de souscription pour une participation en actions de 5 % dans Lithium Americas et son coentreprise avec GM. Signal assez clair : Washington est sérieux quant à la réduction des dépendances vis-à-vis de la Chine et de l'Australie.

Quelles sont les prochaines étapes ?

Les analystes sont prudemment optimistes à l'approche de 2026. Une forte demande pour le spodumène (lithium ) dur persiste malgré des prix bas, tandis que l'offre de lépidolite reste limitée. Le grand joker : quand CATL redémarrera-t-elle sa mine du Jiangxi ? Si elle reprend le mois prochain, les prix à court terme pourraient baisser. S'il faut attendre début 2026, les prix pourraient rester élevés un peu plus longtemps.

En résumé : le troisième trimestre nous a montré un marché pris entre une surabondance aujourd'hui et un potentiel de tension après 2030. Le sentiment des prix oscille sur des rumeurs, la géopolitique compte plus que jamais, et la séparation de la chaîne d'approvisionnement entre les États-Unis et la Chine s'accélère rapidement.