Les paris sur une baisse des taux de la Fed font baisser le Dollar et monter l'Or

L'indice du dollar a chuté de 0,35 % aujourd'hui après qu'un lot de données économiques américaines plus faibles ait suscité de nouvelles spéculations sur des réductions de taux en décembre. Les ventes au détail de septembre ont enregistré seulement +0,2 % par rapport au mois précédent (, en dessous de la prévision de +0,4 %), tandis que les prix à la production de base n'ont augmenté que de +2,6 % d'une année sur l'autre, manquant l'attente de +2,7 %. Les rendements du Trésor ont chuté à des niveaux les plus bas en 3,5 semaines, avec le bon du Trésor à 10 ans atteignant 4,002 %, exerçant une pression supplémentaire sur le dollar.

Les marchés intègrent désormais une probabilité de 80 % d'une réduction de 25 points de base lors de la réunion du FOMC des 9 et 10 décembre - un changement significatif à la hausse. La confiance des consommateurs a également reculé plus que prévu, atteignant un plus bas de 7 mois à 88,7, ajoutant à la narration.

Mouvements de la monnaie :

• L'EUR/USD a augmenté de +0,50 %, soutenu par un dollar plus faible et des signaux optimistes sur les pourparlers de paix en Ukraine. Les immatriculations de voitures dans la zone euro ont enregistré leur quatrième gain mensuel consécutif.
• USD/JPY a chuté de -0,57 % alors que la force du yen a repris en raison des préoccupations d'intervention du gouvernement japonais.

Les métaux précieux montent : Les contrats à terme sur l'or pour décembre ont bondi de +0,77% pour atteindre des sommets d'une semaine, avec l'argent en hausse de +0,90%. Ce rallye reflète à la fois les attentes de baisse de taux de la Fed et la demande de valeurs refuges. La banque centrale de Chine a ajouté 74,09 millions d'onces à ses réserves en octobre ( leur 12ème augmentation mensuelle consécutive ), tandis que les banques centrales du monde entier ont acheté 220 tonnes métriques d'or au troisième trimestre, en hausse de 28% par rapport au deuxième trimestre.

D'un autre côté, les attentes d'inflation assouplies (10 ans d'inflation à terme ont chuté à 2,112 %) et la réduction des risques concernant les discussions de paix en Ukraine limite les hausses.