Les marchés du café s'échauffent : les inondations au Vietnam déclenchent un rallye du Robusta tandis que les tarifs américains resserrent l'offre mondiale

Les contrats à terme sur le café sont en forte hausse aujourd'hui : le café robusta vient d'atteindre un plus haut de 2 semaines, bondissant de +2,37 %, tandis que l'arabica de mars est en hausse de +0,57 %. Voici ce qui motive ces mouvements :

Bombe Météorologique du Vietnam De fortes pluies frappent la province de Dak Lak au Vietnam, le cœur du café du pays, retardant les récoltes et menaçant d'endommager les cultures. Cela est en réalité haussier pour les prix du robusta puisque le Vietnam domine la production mondiale de robusta. L'ironie ? La production de robusta du Vietnam pour 2025/26 devrait déjà augmenter de +6 % pour atteindre 1,76 MMT (29,4 M sacs)—un niveau élevé en 4 ans—mais le chaos climatique crée une incertitude d'approvisionnement à court terme.

La pression tarifaire Le tarif de 40 % de Trump sur le café brésilien redessine fortement le marché. Les importations américaines de grains brésiliens ont chuté de 52 % (Août-Octobre 2025 par rapport à l'année dernière), tombant à seulement 983 970 sacs. Comme le Brésil fournit environ un tiers du café non torréfié de l'Amérique, cela crée une véritable rareté. Preuve : les inventaires d'arabica de l'ICE viennent d'atteindre un creux de 1,75 an de 396 513 sacs, tandis que les stocks de robusta sont tombés à un creux de 4 mois de 5 640 lots.

L'image de l'offre devient confuse La production du Brésil pour 2026/27 est prévue à 70,7 millions de sacs (+29 % par rapport à l'année précédente), dont 47,2 millions d'arabica—cela semble prometteur sur le papier. Mais voici le hic : les exportations mondiales de café ont chuté de 0,3 % par rapport à l'année précédente au cours de l'année marketing actuelle, tandis que la production mondiale ne devrait croître que de +2,5 % pour atteindre 178,68 millions de sacs en 2025/26. Les exportations de café du Vietnam ont augmenté de +13,4 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 1,31 MMT (Jan-Oct 2025), mais cela ne suffit pas à compenser la perturbation des tarifs brésiliens.

Le Verdict Final Le café est coincé entre des forces conflictuelles : un surapprovisionnement structurel en provenance du Brésil et du Vietnam contre une tension d'approvisionnement à court terme due aux tarifs et aux conditions météorologiques. La faiblesse du dollar aide également l'arabica dans une certaine mesure. Surveillez la région du Minas Gerais au Brésil : elle vient de recevoir 42 % des précipitations normales, ce qui pourrait entraver le développement des cultures pendant la saison sèche. Ce jeu de volatilité n'est pas encore terminé.