Point de retournement du marché : Comment éviter le ralentissement

L'indice S&P 500 a commencé 2025 en force (+4,6 % jusqu'à la mi-février ) mais a depuis chuté de 6,6 %, un retournement frappant par rapport au rallye de 24 % de l'année dernière. Les murmures de récession se font de plus en plus forts, et pour de bonnes raisons.

Les drapeaux rouges s'accumulent

Les tarifs réciproques de Trump effraient les marchés. Morgan Stanley estime qu'ils pourraient réduire la croissance du PIB américain de 0,7 à 1,1 point de pourcentage. Les dépenses de consommation ont chuté en janvier pour la première fois en près de deux ans, ce qui est important puisque la consommation des ménages représente environ deux tiers de la croissance économique américaine. Le modèle du premier trimestre 2025 de la Fed d'Atlanta envoie également des signaux de prudence.

Bernie Eichengreen ne mâche pas ses mots—l'économiste de Berkeley avertit que les États-Unis pourraient basculer en récession d'ici la fin de l'année si l'incertitude politique persiste.

Voici le coup de théâtre : Trump ne fléchira pas

BCA Research estime que Trump ne change de cap que si les actions plongent de 15 % supplémentaires (, plaçant le S&P 500 en territoire de marché baissier, ~20 % en dessous de son pic de mi-février ). Sa récente pause sur certains tarifs ? Ce n'est pas dicté par le marché, dit-il. C'est le contexte politique avec lequel nous sommes coincés.

Actions défensives à surveiller

Lorsque les nuages d'orage se rassemblent, la rotation vers des secteurs ennuyeux mais stables protège souvent les portefeuilles :

Actions de qualité (QUAL, SPHQ, JQUA, QUS)—Les entreprises avec des bilans solides et des bénéfices prévisibles résistent mieux à la volatilité.

Produits de consommation courante (XLP, VDC, IYK, RSPS)—Les gens continuent d'acheter des courses pendant les récessions. L'augmentation de la dette des ménages aide en fait ces jeux.

Santé (XLV, VHT, IXJ, IYH)—Non cyclique par nature. Inclinaison défensive + solides vents arrière à long terme.

Utilitaires (XLU, VPU, FUTY, IDU)—Faible volatilité, flux de trésorerie stables. Zone classique “ennuyeux = sûr”.

Le Verdict Final

Les probabilités de récession augmentent mais ne sont pas encore intégrées. Néanmoins, se couvrir via des ETF défensifs coûte moins cher que de vendre dans la panique plus tard. Les valeurs de qualité, les produits de base, la santé et les services publics ne surperformeront pas un marché haussier, mais ils servent d'amortisseurs lorsque la conduite devient cahoteuse.