Le marché des obligations d'État japonaises a récemment montré des signaux très inhabituels.

Tout d'abord, parlons des positions à terme, le volume non réglé des contrats JGB à 10 ans a maintenant atteint 188 000, alors qu'il y a six mois, ce chiffre n'était que d'environ 123 000. En quelques mois, il a augmenté de 65 000, une telle croissance est très rare dans les données historiques.

Le rendement est encore plus spectaculaire de ce côté. Le rendement des obligations d'État à 10 ans a maintenant grimpé à 1,81 %, en hausse de 34 points de base par rapport au point bas précédent. En consultant les archives historiques, on constate que le dernier niveau similaire remonte à la période de la crise financière de 2008.

Les prix des contrats à terme sont également en baisse, avec un dernier prix de 135, soit une baisse de 2,6 %. Ce type de tendance indique essentiellement une chose : le marché ne croit plus que la Banque du Japon puisse continuer à maintenir sa politique de taux d'intérêt ultra-bas, les capitaux votent avec leurs pieds.