En regardant où en sont actuellement les marchés financiers américains – nous faisons face à une liquidité plus restreinte que d'habitude. Les données qui arrivent jusqu'à la fin novembre peignent un tableau assez clair : l'argent ne circule pas aussi librement qu'il y a quelques mois.

Qu'est-ce qui pousse cette pression ? Plusieurs facteurs convergent. Les ajustements du bilan de la Fed, les opérations du Trésor et le positionnement de fin d'année par les grandes institutions jouent tous leur rôle. Pour les traders de crypto, cela compte plus que vous ne le pensez : lorsque la finance traditionnelle se resserre, les actifs à risque subissent généralement la pression en premier.

Les conditions modérément strictes que nous observons ne sont pas au niveau de la crise, mais elles suffisent à rendre les participants au marché plus prudents. Les flux institutionnels ralentissent, et cette hésitation tend à se propager à toutes les classes d'actifs. Que cela évolue vers quelque chose de plus significatif ou se calme en décembre reste la question à un million de dollars que tout le monde surveille.