#美SEC推动加密创新监管 2025 au début de l'année, la tendance du taux de change, l'amplitude de fluctuation est comparable à celle du graphique en chandelier des petits jetons.

Au début de l'année, à 7,27, en raison des déclarations agressives de la Réserve fédérale sur le fait de ne pas baisser les taux d'intérêt, l'indice du dollar a augmenté de manière spectaculaire, le yuan atteignant à son apogée 7,42+. Qui aurait pensé qu'un retournement de situation se produirait si rapidement ? La Réserve fédérale vient de relâcher quelques signaux d'assouplissement, et le dollar a immédiatement plongé depuis son sommet, tandis que le yuan a rapidement commencé son mode de contre-attaque.

Que signifie cela pour les détenteurs d'actifs cryptographiques ? Des analystes sur le marché prédisent déjà que le cycle de force du renminbi vient à peine de commencer, et que passer en dessous de 7 n'est qu'une question de temps, certaines institutions plus agressives ayant même fixé un objectif de 6,7 d'ici 2026. Chaque fluctuation d'un point de base du taux de change modifie le coût d'entrée et de sortie, et l'espace d'arbitrage sur le marché OTC s'ouvre instantanément. Quel est le cas le plus évident ? Une fois que le renminbi s'apprécie, la prime sur l'USDT sur le marché hors cote se rétrécit immédiatement, et à ce moment-là, les fonds avertis ajustent déjà leur structure de portefeuille.

**L'attractivité des actifs en dollars diminue, où va l'argent ?**

La Réserve fédérale a cette fois-ci traîné sur le rythme de la réduction des taux, et avec le renforcement du taux de change du yuan, l'avantage de rendement des dépôts en dollars traditionnels est presque complètement disparu. L'argent doit toujours trouver un moyen de sortir : le financement des introductions en bourse à Hong Kong a effectivement doublé cette année, mais de nombreuses institutions se tournent en réalité vers des placements indirects via des ETF et des actions liées à la blockchain ; quant aux produits de gestion d'actifs traditionnels, un rendement annualisé de 3 à 7 % dans l'époque actuelle, pour être honnête, n'est pas très attrayant. En revanche, le marché de la cryptographie, même avec des stratégies conservatrices, peut offrir des attentes de rendement plus élevées. Il paraît même que certaines filiales de gestion d'actifs de banques sont en train de tester discrètement des produits liés aux actifs cryptographiques.

**Logique de la configuration des actifs cryptographiques en 2025**

Les taux d'intérêt des dépôts continuent de baisser, le marché traditionnel manque d'attrait, et les fonds se dirigent naturellement vers des zones à rendement élevé. Les tendances observables ces derniers mois incluent : l'expansion régulière de la taille de gestion des fonds crypto conformes ; le lancement massif de produits crypto de niveau institutionnel destinés aux clients fortunés ; et le retour en vigueur de stratégies d'arbitrage transfrontalier utilisant la fluctuation des taux de change.

D'un point de vue des flux de capitaux, la force actuelle du dollar ressemble davantage à un rebond temporaire qu'à une tendance à long terme. Les investisseurs ayant une véritable vision à long terme profitent de cette période de correction du marché pour acquérir des actifs de qualité - $BTC et $ETH , après cette correction, l'espace de réparation de la valorisation est déjà apparent et commence à devenir un nouveau centre d'intérêt pour les allocations.

**Quelques conseils pratiques**

Suivre de près le rythme des fluctuations des taux de change, saisir les fenêtres d'arbitrage sur le marché OTC ; se référer aux mouvements de capitaux institutionnels, en mettant l'accent sur les écosystèmes de nouvelles chaînes publiques et les projets présentant un degré de conformité élevé ; contrôler strictement le ratio de position, et si nécessaire, utiliser des outils de couverture pour éviter les paris unidirectionnels.

Les opportunités de marché coexistent toujours avec des risques, le contenu ci-dessus est à titre de référence et d'échange, les décisions d'investissement doivent être jugées par soi-même.