Du point de vue des institutions, comment bien percevoir le fond du Bitcoin ?

Selon des rapports d'interviews, un responsable d'une institution a révélé que l'optimisme du marché commençait à s'affaiblir d'ici la fin de l'année, tandis que l'environnement de crédit devenait particulièrement tendu. Par conséquent, environ deux à trois semaines avant la fin de l'année, il était judicieux de vendre 15 % de sa position en Bitcoin pour réduire modérément les risques. Il a été mentionné qu'il n'y avait pas encore de besoin de redéployer ces fonds, mais il a parlé de suivre plusieurs niveaux de prix clés pour Bitcoin.

Un des niveaux clés est de 78000 dollars, ce qui représente une baisse de 40% par rapport au pic. Lors du dernier cycle de marché, le Bitcoin a connu une baisse de 80%. Si la volatilité est réduite de moitié, on peut considérer que l'ampleur de l'ajustement des prix pourrait également être réduite de moitié. Ainsi, une baisse de 40% est une opportunité de risque-rendement raisonnable. Si le prix baisse davantage, un autre niveau à suivre est de 55000 dollars, qui correspond à la position de la moyenne mobile sur 200 semaines. Bien sûr, si le marché connaît des situations extrêmes, comme une nouvelle baisse de 80%, le Bitcoin pourrait revenir autour de 27000 dollars, ce qui correspond au niveau de prix lorsque BlackRock a demandé un ETF Bitcoin. Cette situation effacerait tous les gains des ETF, mais cette possibilité est considérée comme faible. Dans l'ensemble, une baisse de 40% et un soutien autour de 70000 dollars restent une bonne opportunité d'entrée.

En évoquant la différence entre investir entre 77500 dollars et 80000 dollars, le gestionnaire a déclaré qu'en tant qu'investisseur individuel, il devrait juger le niveau des prix de manière plus flexible, car cet écart existe sur une période relativement courte et n'a pas de grande distinction. Mais en tant qu'investisseur institutionnel, lors du déploiement des fonds, il fait souvent face à plus de contraintes, telles que la gestion des risques, le rééquilibrage, etc., c'est pourquoi il choisit généralement une méthode d'investissement programmée. Par exemple, investir un montant fixe à un certain niveau de prix, ou effectuer un investissement programmé tous les deux jours, tout en indiquant qu'il y a une équipe de trading dédiée pour soutenir, permettant de trouver plus rapidement la liquidité et d'exécuter les transactions, ce qui est l'un des avantages de l'investissement institutionnel, cela nous permet d'adopter une méthode d'investissement plus disciplinée. Cependant, il est également considéré qu'il n'y a pas de manière absolument correcte ou incorrecte, la clé réside dans le fait de prendre des décisions judicieuses et raisonnables en fonction de sa propre logique et des besoins des clients.