La société financière Ethereum Bitmine fait face à des pertes non réalisées de 3,7 milliards de dollars.

Source : BTCHaber Titre original : La société de hazine Ether Bitmine subit de lourdes pertes Lien original : https://www.btchaber.com/ether-hazine-sirketi-bitminedan-yuklu-zarar/

Les entreprises de finance d'actifs numériques sont confrontées à des pressions sur le marché

La société de finances d'actifs numériques (DAT) a subi des pertes importantes lors de la récente chute du marché des cryptomonnaies. Selon les analyses, les investisseurs de MicroStrategy ont absorbé une réduction d'environ 20 milliards de dollars de valeur nette d'actifs (NAV) depuis que la société a commencé à acheter des BTC. Une part importante de ces pertes provient de l'accumulation de BTC achetés à un prix élevé entre novembre et décembre 2024.

Pertes de position d'Ethereum de Bitmine

La structure DAT axée sur Ethereum fait également face à des pressions similaires. Selon une étude de 10xResearch, Bitmine a subi des pertes de plus de 1 000 dollars par ETH en raison de la chute du prix de l'ETH. Cette baisse a entraîné une perte non réalisée d'environ 3,7 milliards de dollars sur le bilan de l'entreprise. Les analyses indiquent que la prime (la différence entre le prix et la NAV) s'est rapidement rétrécie à zéro, rendant impossible pour les investisseurs de sortir sans perte.

Selon les données publiques, la société financière Ethereum Bitmine détient 3,56 millions d'Ethereum (ETH). En se basant sur le prix de transaction de l'ETH à l'époque d'environ 3 015 dollars, la valeur actuelle du portefeuille de la société est d'environ 10,74 milliards de dollars. L'aggravation de la chute des prix explique les milliards de dollars de pertes non réalisées mentionnées dans le rapport.

Les inconvénients des DAT par rapport aux ETF

L'une des principales critiques de la structure DAT est son mécanisme de frais. Le rapport 10xResearch souligne qu'à la différence des ETF qui offrent une structure transparente, à faible coût et avec un prix de transaction proche de la NAV, les sociétés de finances d'actifs numériques font face à des coûts supplémentaires en raison de frais complexes et de type hedge fund. Le rapport met en avant que de nombreux investisseurs ne remarquent souvent ces coûts cachés que lorsqu'ils les comparent à des ETF Bitcoin et Ethereum d'une plateforme de premier plan qui ne prélève qu'un frais de gestion de 0,25 %.

Les impacts potentiels du staking d'Ethereum

Selon l'analyse, les géants de la gestion d'actifs ont également augmenté la pression sur le modèle DAT en demandant une fonction de staking dans leur ETF Ethereum. Cette initiative, qui vise à fournir une source de revenus à faible coût, devrait susciter davantage de questions sur la durabilité économique de DAT.

Le leader de Bitmine, Tom Lee, a récemment déclaré que la faiblesse récente du marché des cryptomonnaies pourrait provenir d'un ou plusieurs trous dans le bilan des teneurs de marché. Lee pense que des “requins” astucieux pourraient faire baisser le prix du BTC en déclenchant des liquidations. Cependant, Lee a souligné que ce n'est qu'une douleur temporaire et que la vision de Wall Street pour l'Ethereum reste inchangée.