#数字货币市场回升 Récemment, le marché a subi un pullback de plus de 30 %, et beaucoup commencent à crier que « le bull run est terminé ». Ne paniquez pas trop vite - si vous comparez les tendances de 2017, 2021 et cette période de 2025, vous verrez que le scénario est complètement différent.

Cette étape est un bull de politiques combiné à un bull de liquidités, complètement différent des deux précédentes. La fois de 2017 était la dernière fête avant que la réglementation ne soit mise en place, tandis qu'en 2021, les institutions ont acheté au fond après l'interdiction pour faire monter les prix. Et en 2025 ? Les États-Unis d'abord accueillent, puis se déchirent, pour l'instant, il ne s'agit que d'une prise de bénéfices normale après la fin de la lune de miel politique, les fonds se tournent vers l'or en période d'aversion au risque, c'est effectivement plus attrayant. Un retrait de 30 à 35 % constitue un ajustement sain, nous ne sommes pas encore à l'étape d'un effondrement structurel.

En regardant l'histoire, chaque fois que certaines zones « relâchent soudainement » c'est un signal d'entrée de gros capitaux - juste avant le 4 septembre 2017 et après l'interdiction de septembre 2021, cela a déjà confirmé cette règle. La libéralisation de la politique de détention personnelle en septembre 2025 joue un rôle similaire. Ce qui détermine réellement la profondeur de la prochaine phase baissière, c'est si en 2026, les États-Unis tiendront leur promesse d'achat de « réserves stratégiques de Bitcoin » et si la Réserve fédérale pourra continuer à assouplir. Si ces deux conditions se réalisent, il y a de fortes chances que cela baisse à nouveau de 30 à 50 %( pour toucher un minimum de 50 à 60 000 dollars) avant de terminer l'ajustement, redémarrant un nouveau cycle en 2026-2027.

Quant à l'effondrement systémique de 77 % en 2022 ? La probabilité actuelle est inférieure à 15 %. Ce coup-ci, c'était un effondrement en chaîne causé par des plateformes de prêt, et cette fois-ci, il n'y a pas de bull run des altcoins pour les petits investisseurs, ni d'accumulation de levier à grande échelle. Le scénario le plus probable est un pullback de 50 à 65 % comme en 2018/2022, puis le prochain super cycle sera déclenché par l'achat de BTC avec de l'argent réel par le Trésor américain. Ce bull run n'est pas mort, il est simplement passé d'un "bull de Trump" à un "bull de l'or" qui volent la vedette.