La nuit dernière, le monde financier a été complètement déconcerté par les propos du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

Il vient à peine de prendre la parole lors de la conférence de presse, que les marchés mondiaux chutent en réponse - les actions américaines s'effondrent en fin de séance, le S&P 500 tombe de 1,8 % par rapport à son sommet, et le Nasdaq 100 plonge de 2,3 %. Des géants de la technologie comme Tesla et Nvidia voient leur capitalisation boursière fondre de plus de mille milliards de dollars en une heure, tandis que les traders se lamentent sur les réseaux sociaux : "Où est ma position ? Où est mon levier ?!"

La panique s'est instantanément enflammée. L'indice de volatilité VIX a grimpé à 23,8, les traders d'options se précipitant pour acheter des options de vente, la volatilité s'élevant en flèche comme une montagne russe.

Mais c'est vraiment le marché des cryptomonnaies qui est en pleine effusion de sang.

En seulement 30 minutes, le montant des liquidations sur l'ensemble du réseau a atteint 1,2 milliard de dollars. La carte thermique d'une plateforme d'échange de premier plan est toute rouge, les positions longues à effet de levier sont écrasées par cette chute brutale, et les grandes communautés inondent les écrans de "Je suis allé accompagner l'hélice" — ceux qui comprennent savent que c'est de l'autodérision après avoir été liquidé. Le Bitcoin, l'Ethereum, Solana et d'autres cryptomonnaies majeures se sont tous effondrés, la plupart des positions longues ont été anéanties.

En fait, ce que Powell a dit n'est pas nouveau : "L'inflation reste élevée, il n'y a pas d'urgence à baisser les taux". Le problème, c'est que le sentiment du marché est trop fragile, dès qu'il entend "une possible postponement de la baisse des taux", il s'effondre directement. Actuellement, les attentes du marché pour une baisse des taux en décembre ont grimpé de 29 % à 87 %, cet écart d'attente a fait perdre des sommes énormes à de nombreux investisseurs.

En d'autres termes, la raison fondamentale de cette chute est l'oscillation des attentes de baisse des taux d'intérêt. Lorsque la direction de la politique est incertaine, les acteurs à fort levier sont les plus susceptibles de devenir des victimes.

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