#ETH走势分析 Bitcoin a récemment présenté un phénomène étrange - le prix a grimpé à 93000 dollars, mais le taux de funding est resté dans la zone négative. Cela ne va pas.

Dans des conditions normales, une forte hausse des prix pousse généralement le sentiment haussier à faire monter le taux de funding. Maintenant, c'est l'inverse, ce qui indique que cette vague de hausse n'a pas du tout de fonds à effet de levier participant, ressemblant davantage à des achats de détaillants en spot ou à des positions courtes forcées de se couvrir. Ce type de hausse est très fragile.

Le taux de funding reste négatif, révélant la véritable intention des institutions et des gros investisseurs : ils ne croient pas du tout à ce rebond, le considérant comme une simple correction technique au milieu d'une baisse. Ainsi, profitant de la remontée des prix, ils se positionnent à la vente à découvert à des niveaux élevés, attendant que les prix redescendent. Cette situation où les indicateurs de prix et d'émotion s'opposent se produit soit lors de faux rebonds dans un marché baissier, soit pendant une période de consolidation au fond — dans le premier cas, l'argent intelligent en profite pour vendre à découvert, dans le second, la confiance du marché n'est pas encore rétablie.

Que va-t-il se passer ensuite ? Voici trois scénarios :

**Scénario un (probabilité 30%)** : le prix continue d'augmenter, forçant les vendeurs à découvert à liquider leurs positions, le taux de funding devient enfin positif, le véritable marché haussier commence.

**Scénario deux (probabilité 50%)** : Le prix oscille dans la zone actuelle, digérant lentement les attentes pessimistes du marché, le taux de funding revient progressivement à des niveaux normaux.

**Scénario trois (probabilité 20%)** : après un rebond sans force, le prix plonge rapidement, la tendance baissière est confirmée, le taux de funding négatif aggrave davantage l'élan baissier.

Sur le plan pratique, gardez un œil sur ces quelques signaux :
- Le prix a maintenu sa position au-dessus de 95000 dollars pendant trois jours consécutifs, tandis que le taux de funding est devenu positif - les haussiers confirment, il est possible d'entrer sur le marché.
- Le prix a franchi 88000 dollars, le taux de funding continue de s'élargir - les baissiers confirment, dépêchez-vous de fuir
- Le prix oscille entre 90000 et 94000 dollars, le taux de funding tourne autour de zéro - un schéma latéral, principalement en attente.

Maintenant, dans cette situation, il faut être conservateur dans l'opération. Réduisez d'abord la position à la moitié de d'habitude, en gardant suffisamment de liquidités. Attendez que le taux de funding devienne positif et que le prix dépasse les niveaux de résistance clés pour agir. Fixez le stop-loss à 88000 dollars, et réduisez immédiatement la position si cela tombe en dessous. Ne faites pas de mouvements désordonnés lorsque la direction n'est pas claire, attendez que le prix et les indicateurs de sentiment soient synchronisés avant d'intervenir.