Les attentes de réduction des taux augmentent et Wall Street réagit avec l'une de ses plus fortes sessions depuis des semaines.

Source : Coindoo Titre original : Les attentes de baisse des taux augmentent et Wall Street réagit avec l'une de ses plus fortes séances depuis des semaines Lien original :

22 novembre 2025

Ce qui avait été une semaine indécise pour les marchés financiers a changé brusquement vendredi lorsque les traders ont conclu que la Réserve fédérale pourrait être plus proche d'une nouvelle baisse de taux que ce que l'on croyait auparavant.

Points clés :

• Les marchés ont fortement accru les attentes d'une baisse des taux en décembre après les commentaires du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams.
• Les indices boursiers américains ont rebondi alors que les traders intégraient une probabilité plus élevée d'assouplissement.
• Les responsables de la Fed restent divisés sur les perspectives, laissant la direction finale de la politique incertaine.

Le changement de conviction est survenu après que le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a répété la nécessité de rapprocher la politique monétaire de la neutralité — des termes que les participants au marché ont interprétés comme un soutien à un assouplissement.

Au lieu d'attendre des données économiques supplémentaires, les traders ont recalibré leurs attentes pour la réunion de décembre du Comité fédéral de l'open market lors de la session de vendredi. Le pricing des futures de la Fed suggère maintenant une forte probabilité d'une réduction de 25 points de base, la probabilité passant à plus de 70 %, contre environ 39 % la veille.

Le rallye prend de l'ampleur après un changement des attentes politiques

Une fois que le recalibrage des attentes de taux a commencé, les actions ont accéléré de manière spectaculaire. Les gains se sont intensifiés tout au long de l'après-midi alors que les ordres d'achat s'étendaient à travers les secteurs, et la séance s'est finalement terminée par l'un des mouvements les plus forts du mois.

À la mi-après-midi de la négociation :

• Le S&P 500 a augmenté de 1,8 %
• Le Nasdaq Composite a augmenté de 2,0%
• L'indice Dow Jones Industrial Average a gagné près de 800 points, augmentant de 1,74 %

Les analystes ont déclaré que ce mouvement fort reflétait le soulagement plutôt que la célébration — les marchés cherchaient un catalyseur clair pour justifier un appétit renouvelé pour le risque, et le changement de vendredi a fourni la clarté qui faisait défaut aux investisseurs.

Le débat politique au sein de la Fed reste loin d'être réglé

Malgré la réaction du marché, les décideurs politiques restent divisés. L'évaluation interne de la Fed a été compliquée par les données économiques d'octobre retardées, ce qui limite la visibilité sur la poursuite de la tendance de refroidissement de la demande des consommateurs et de l'emploi.

Les chiffres récents de l'emploi ont fait état d'une augmentation de 119 000 des emplois en septembre, ce qui a dépassé les prévisions et soulevé des questions sur la marge de manœuvre de la Fed pour réduire sans risquer une surchauffe plus tard.

Les commentaires des décideurs soulignent le désaccord :

• Christopher Waller a soutenu plus tôt dans la semaine qu'une autre réduction en décembre soutiendrait le marché du travail.
• Susan Collins a déclaré qu'elle exigerait une justification solide avant de soutenir un assouplissement supplémentaire.

Ce contraste montre que les attentes du marché et le positionnement des décideurs ne sont pas encore alignés.

Le récit du marché a changé — Mais la Fed décidera du résultat

La semaine a commencé avec des inquiétudes quant au fait que des données économiques incomplètes laisseraient les investisseurs sans direction. D'ici vendredi après-midi, les attentes s'étaient retournées vers un assouplissement de la politique — et le marché boursier a réagi immédiatement.

La persistance de l'optimisme dépend de la confirmation par la Réserve fédérale du chemin que les marchés anticipent actuellement. Jusqu'à la réunion de décembre, les traders réagiront davantage à la communication des politiques qu'aux chiffres économiques.