Tout le monde regarde La Réserve fédérale (FED), mais le véritable problème pourrait venir de l'autre côté du Pacifique.

Le Japon a récemment agi - un plan de stimulation de 21,3 billions de yens a été mis en œuvre, ce qui a entraîné une perte de contrôle des rendements des obligations d'État : le rendement à 20 ans frôle les 2,8 %, tandis que celui à 40 ans a brièvement dépassé les 3,7 %. Ces chiffres, lorsqu'ils sont mis en perspective avec la dernière décennie, sont presque impensables.

Pourquoi s'en soucier ? Parce qu'il existe un secret de polichinelle dans le système financier mondial : le yen à faible taux d'intérêt est le "distributeur automatique" de fonds. Emprunter des yens bon marché, puis acheter des actions américaines, des actifs cryptographiques et des obligations à haut rendement - ce type de jeu s'appelle le trading d'arbitrage, pratiqué depuis plus de dix ans.

Mais maintenant, le rendement des obligations japonaises s'envole, ce qui signifie que le coût d'emprunt augmente considérablement. Ceux qui ont des fonds à l'étranger doivent rentrer rapidement pour rembourser leurs dettes. Ainsi, les actions américaines chutent, le marché obligataire tremble, et BTC et ETH en souffrent aussi, la liquidité étant soudainement réduite de manière significative.

Ce n'est pas un krach, mais plutôt une contraction à court terme causée par un resserrement soudain de la chaîne de financement mondial. Une fois que les rendements au Japon se stabiliseront, l'humeur du marché rebondira, mais d'ici là, les fluctuations vont probablement se poursuivre un certain temps.

Que faire à ce stade ? La gestion de la position est la première priorité, ne vous précipitez pas pour acheter à bas prix et ne gérez surtout pas avec effet de levier. Attendez que les signaux soient clairs avant d'agir, c'est beaucoup plus fiable que de parier sur la direction maintenant. Le marché ne prévient jamais à l'avance lorsqu'il offre des opportunités.

Combien de temps penses-tu que cette vague de correction va durer ? Les facteurs japonais sont-ils la principale raison ou une excuse ?