#比特币波动性 Tu as encore été surpris par le mouvement d’hier sur les marchés US ? Le S&P a ouvert en hausse de plus de 1,4 % puis a fini en baisse dans le rouge. Dans les archives, ce scénario ne s’est produit que deux fois : en avril 2020 et en avril 2025. Coïncidence : à chaque fois, le marché a ensuite enchaîné les hausses.

En élargissant le champ, un retournement de plus de 1 % à l’ouverture suivi d’une clôture en baisse n’est arrivé que 7 fois dans l’histoire, avec une performance le lendemain de 5 hausses contre 2 baisses. Statistiquement, ça semble plutôt positif ? Mais il y a toujours une ombre au tableau : décembre 2018.

C’était le pire mois de Noël de l’histoire. Encore sous Trump, et avec une accumulation de facteurs négatifs : guerre commerciale à son paroxysme, shutdown du gouvernement, attentes de hausse de taux au maximum, liquidités asséchées. Ça ne te rappelle pas un peu la situation actuelle ?

Comment ça a craqué à l’époque ? Le 4 décembre, inversion de la courbe des taux, premier accès de panique. Du 12 au 18, les nouvelles contradictoires sur la guerre commerciale faisaient plonger la tech. Le vrai déclencheur ? Le 19 : la Fed relève les taux coûte que coûte, conférence de presse de Powell sans aucun signal dovish, et le marché s’effondre.

Ensuite, la chute s’est poursuivie jusqu’au 24, veille de Noël, avec le Dow Jones qui a perdu près de 3 % en une séance, un record pour un 24 décembre. Le rebond n’est venu que le 26 : plusieurs membres de la Fed passent au ton dovish, Powell lâche du lest, la guerre commerciale s’apaise, et le marché repart enfin à la hausse.

Si on se sert de 2018 comme miroir, est-ce que Wall Street devra d’abord rechuter pour forcer Powell à changer de ton, avant d’espérer un rebond ? Peut-être que le marché est en train de rejouer ce vieux scénario.