Après le rapport financier de Nvidia, les actions américaines ont perdu 2 000 milliards en une seule journée, Goldman Sachs : les traders sont passés en « mode survie »

【Blockquark】Jeudi, les actions américaines ont connu une séance mouvementée, comme une montagne russe. Le partenaire de Goldman Sachs, John Follower, a commenté après coup que le rapport financier explosif d’NVIDIA aurait dû rassurer tout le monde, mais au contraire, les traders ont paniqué, lançant une course folle pour renforcer leurs défenses.

Au début de la séance, l’atmosphère était plutôt euphorique. Le S&P 500 a immédiatement grimpé de 1,9 % durant la première heure, mais avant 13 heures, la tendance s’est inversée — en partant du point culminant de la journée, le marché a évaporé plus de 2 000 milliards de dollars. Ces montagnes russes n’avaient pas été vues depuis le chaos d’avril dernier. Pire encore, à la clôture, le S&P a cassé la moyenne mobile à 100 jours, une situation que l’on n’avait pas vue depuis des mois. L’indice de peur VIX a immédiatement bondi au-dessus de 26.

Alors qu’NVIDIA venait de livrer des résultats épiques, le marché a réagi de cette façon, laissant les traders se demander où était le problème. Certains pensent que les données non agricoles de septembre ont freiné la hausse, suscitant des inquiétudes quant à l’espace de manœuvre de la Fed pour réduire les taux ; d’autres estiment que les valorisations étaient déjà trop exorbitantes ; des techniques pensent que la réaction en chaîne a été provoquée par la concentration de fonds de capitaux rapides.

Dans un rapport destiné à ses clients, Follower a écrit : « Le marché est maintenant rempli de vieilles blessures, tout le monde se concentre sur une seule chose — comment couvrir ces positions extrêmement serrées. Les investisseurs sont complètement passés en mode survie. »

Le trading desk de Goldman Sachs a observé une augmentation soudaine de l’activité de vente à découvert dans le domaine des produits macroéconomiques, avec des ETF, des paniers personnalisés et des contrats à terme tous en train d’être liquidés. Follower a consulté ses données historiques : depuis 1957 jusqu’à aujourd’hui, il y a eu seulement huit cas où le S&P a ouvert en hausse de plus de 1 % mais a finalement clôturé en baisse, y compris jeudi dernier.

Mais il y a une bonne nouvelle — selon les statistiques historiques, après de telles inversions extrêmes, le marché a tendance à rebondir. Le lendemain et la semaine suivante, la hausse moyenne est d’au moins 2,3 %, et un mois plus tard, la hausse moyenne peut atteindre 4,7 %. Follower conclut : « Ces événements forcent les investisseurs à réévaluer leur exposition au risque. »