Voici quelque chose de fou qui se passe sur les marchés en ce moment : alors que les actions continuent de grimper, les consommateurs ordinaires n'ont jamais été aussi pessimistes quant à leur avenir financier.

Les attentes des consommateurs concernant leur situation financière au cours des cinq prochaines années viennent d'atteindre un niveau historiquement bas. Laissez cela s'installer — le niveau le plus bas jamais enregistré. Pendant ce temps, les marchés boursiers poursuivent leur marche ascendante comme si de rien n'était.

Cette déconnexion est massive. D'un côté, Main Street se sent écrasée par ses perspectives économiques. De l'autre, Wall Street fait la fête comme en 1999. L'écart entre le sentiment des consommateurs et les valorisations boursières n'a jamais été aussi extrême.

Qu'est-ce qui motive cette séparation ? Une inflation persistante qui ronge le pouvoir d'achat, des taux d'intérêt élevés rendant tout plus cher, et une croissance des salaires qui ne peut pas suivre le rythme. Les gens ordinaires ressentent la pression d'une manière que les bilans des entreprises n'ont pas encore pleinement reflétée.

Historiquement, lorsque la confiance des consommateurs chute aussi fortement alors que les marchés restent élevés, quelque chose doit céder. Soit le sentiment rebondit, soit les marchés finissent par rattraper la réalité. La question n'est pas si cette divergence se fermera - c'est comment et quand.