Pourquoi les actions cycliques pourraient offrir des rendements de 3 à 4 fois en 2025 (Et la plupart des investisseurs passent à côté )

Alors que tout le monde poursuivait les actions de croissance et les chouchous des dividendes, ils ont négligé le véritable générateur de profits caché en pleine vue : les actions cycliques.

Si l'économie se redresse mais que votre portefeuille saigne encore, il y a de fortes chances que vous ayez négligé les cycliques.

Que sont réellement les actions cycliques ?

Les actions cycliques ne sont pas une catégorie mystique—ce sont des entreprises dont les bénéfices dansent au rythme de l'économie. Lorsque l'économie se développe, ces entreprises engrangent des bénéfices. Lorsqu'elle se contracte, elles sont frappées.

Considérez-le comme quatre phases prévisibles :

• Récupération → Économie en plein essor, demande en forte hausse
• Pic → Tout est en plein essor, les valorisations atteignent leur sommet
• Récession → La demande s'amenuise, les marges se compressent
• Trough → Prix au plus bas, des opportunités émergent

Contrairement aux actions défensives (, les produits de consommation de base ) qui se vendent indépendamment des conditions économiques, les cycliques sont des jeux de pur effet de levier sur les cycles économiques.

Les secteurs cycliques classiques

C'est ici que la plupart des actions cycliques se produisent :

• Semi-conducteurs & puces IA (NVDA, ASML, QCOM)
• Équipements lourds et matériels de construction (CAT, matériaux de construction )
• Acier & métaux (ArcelorMittal, jeux de mines)
• Banques & finances (JPM, GS—taux en baisse = croissance des prêts)
• Fabrication automobile (Volkswagen, BYD, Hyundai)
• Raffinage & pétrochimie
• Expédition & maritime
• Immobilier & constructeurs de maisons (LEN)
• Biens de luxe (LVMH—les dépenses des riches ne s'arrêtent jamais)

6 Actions Cycliques Prêtes pour 2025

1. Nvidia (NVDA) — Monopole des puces IA

Le jeu : Part de marché des puces AI de 80 % + augmentation de l'investissement mondial dans l'IA

Possède littéralement l'infrastructure IA. Alors que les entreprises et les gouvernements investissent des milliards dans des centres de données, Nvidia imprime de l'argent. Prévisions de croissance : augmentation des bénéfices de 35 % en 2025.

Oui, le P/E est d'environ 40x ( cher sur le papier ), mais le ratio PEG est de 1,2 ( en réalité sous-évalué ). Plus de 20 milliards de dollars en liquidités, presque aucune dette. C'est une machine à composer pendant les cycles d'expansion.

2. Chenille (CAT) — Supercycle d'infrastructure

Le jeu : 1,2 trillion $ de loi sur les infrastructures américaines + boom de la construction mondiale

La société qui construit le monde. La croissance des revenus a atteint 8-10 % prévue pour 2025 grâce aux cycles de construction en Asie et en Amérique latine. Carnet de commandes : $30 milliards (travail déjà payé ).

P/E seulement 15x. Historique de dividendes de 25 ans avec des augmentations annuelles. C'est le jeu des pelles et des pioches sur l'infrastructure.

3. JPMorgan Chase (JPM) — Le gagnant de la baisse des taux de la Fed

Le jeu : Baisse des taux = croissance des prêts = expansion des marges

La Fed a réduit les taux à la fin de 2024. Attendez-vous à 3 à 4 nouvelles baisses en 2025. Résultat : les prêts s'accélèrent, les dépôts restent collants, les bénéfices augmentent de 11 %.

Négociation à 1,8x le prix sur valeur comptable ( extrêmement bon marché pour une banque avec un ROE de 16% ). Ratio de capital CET1 à 14,5% ( bilan forteresse ). Quand les taux baissent, les actions financières ont tendance à exploser.

4. ArcelorMittal (MT) — Récupération des prix de l'acier

Le jeu : Stimulus de la Chine + construction mondiale = pic de la demande en acier

Les prix de l'acier devraient augmenter de 15 à 20 % en 2025. MT se négocie à seulement 5x P/E ( la moyenne de l'industrie est de 12x+). Rendement du flux de trésorerie disponible : 15 %. Rachat d'actions de manière agressive, paiement de dividendes.

Bonus : Investir dans la technologie de l'acier vert (30 % de réduction de CO2 d'ici 2030) = vent arrière ESG.

5. LVMH (LVMUY) — Résilience des dépenses de luxe

Le jeu : Les riches achètent toujours du luxe, surtout pendant les phases de croissance.

75+ marques de luxe (Louis Vuitton, Dior, Fendi, Givenchy, Celine). Marges brutes de 65 % (vs. moyenne de l'industrie de 40 %). Réajustement économique en Chine = énorme augmentation de la demande.

10 ans de bilan de croissance constante. Le fondateur Bernard Arnault possède plus de 40 % ( une forte confiance des initiés ). La demande de luxe ne meurt pas même en période de récession.

6. Lennar Corporation (LEN) — Stratégie de récupération du logement

Le jeu : Baisse des taux hypothécaires + vague d'achats immobiliers des milléniaux

Si les taux tombent en dessous de 5,5 % (consensus prévision 2025 ), la demande de logements explose. LEN se négocie à 10x P/E (en dessous de la moyenne du secteur ). Réserves foncières : plus de 300 000 parcelles achetées lors des baisses à des prix bas.

Marges bénéficiaires : 21 % (leader du secteur). Construit 15 % plus rapidement que les concurrents grâce à une nouvelle technologie de construction. Vent favorable démographique : les millennials atteignent l'âge d'acheteur pour la première fois.

La thèse du sous-secteur des semi-conducteurs

ASML, MediaTek, SK Hynix, Qualcomm tous positionnés pour une croissance de 15 % du marché en 2025. Supercycle des capex en IA = prime de pénurie de puces.

La demande réprimée dans le secteur automobile

Volkswagen, Hyundai, BMW, BYD prévoient une croissance des ventes de véhicules de 8 %. Les consommateurs ont retardé leurs achats pendant le ralentissement — maintenant ils achètent. La transition vers les VE = vent arrière séculaire.

Caractéristiques Clés des Actions Cycliques (Connaître ces éléments pour chronométrer l'entrée/sortie)

✅ Haute volatilité = Opportunités de trading pour un timing habile ✅ Axé sur la demande = Augmenter avec l'expansion économique, diminuer avec la contraction ✅ Sensibilité à l'offre/demande = Mouvements de prix amplifiés par les cycles d'inventaire ❌ Exposition aux risques externes = Les changements de politique, les événements mondiaux, les cycles de crédit peuvent faire fluctuer les prix. ❌ Nécessite une compétence de timing = L'entrée/sortie a une énorme importance ( contrairement aux actions défensives “acheter et conserver pour toujours” )

Cyclique vs. Défensif : La Comparaison

Actions Cycliques :

• Potentiel de forte croissance (3-4x rendements possibles)
• Haute volatilité (30-50% des fluctuations courantes)
• Cycles de profit liés à l'économie
• Industriel, financier, consommation discrétionnaire, technologie

Actions défensives (Non-cyclique):

• Rendements stables et prévisibles (8-12% par an)
• Faible volatilité (10-20% fluctuations)
• Profits stables indépendamment de l'économie
• Services publics, santé, biens de consommation de base (Coca-Cola, JNJ, Tesco, Diageo, NextEra Energy)

L'Avantage Stratégique : Le Timing Est Tout

La différence entre un gain de 50 % et une perte de 50 % dans les cycliques repose sur le timing du cycle.

En ce moment (tôt 2025) : Nous sommes dans la phase de récupération/d'expansion précoce. Historiquement, les cycliques offrent des rendements de 2 à 4 fois pendant cette période avant d'atteindre un pic.

Indicateurs clés à surveiller :

• La trajectoire des taux de la politique monétaire de la Fed est ce qui compte le plus
• Les bénéfices des entreprises ( dépassent/manquent le signal de la force du cycle )
• L'élargissement des spreads de crédit ( = avertissement de récession)
• Les annonces de Capex (d'infrastructure/de dépenses technologiques confirment l'expansion)

La Conclusion

Les actions cycliques ne sont pas pour les investisseurs passifs. Elles exigent :

1. Comprendre les cycles macro
2. Discipline de timing
3. Tolérance au risque pour la volatilité
4. Rééquilibrage régulier

Mais si vous maîtrisez le timing ? Les récompenses durant les cycles d'expansion peuvent dépasser de manière spectaculaire les actifs de défense. Nous sommes au début de la reprise de 2025. La fenêtre ne restera pas ouverte indéfiniment.